中国财富网讯(周青)近日,多家新能源整车、电池及材料公司披露了2018年上半年经营业绩情况,整体来看较上年同期波动较大,细分行业分化明显。受新能源产业补贴退坡及后补贴政策的影响,新能源整车企业业绩表现不佳,尤其是对补贴依赖较大的客车企业明显下滑。
下游整车市场不景气,对上游新能源锂电行业与正极材料公司也产生了影响。上半年新能源汽车电池及材料供应商的业绩数据差强人意,从目前数据来看,亏损企业偏多,仅头部企业盈利。5月上市的宁德时代(300750)代表锂电行业率先预喜,正极材料公司寒锐钴业(300618)盈利增幅惊人。债务危机缠身的坚瑞沃能(300116)开工率低,业绩堪忧;厦门钨业(600549)产销量虽继续增长,利润却下滑41.96%。
宁德时代率先预喜 多氟多下滑明显
宁德时代招股书显示,2015年-2017年,公司营收分别为57.03亿、148.79亿及199.97亿元,年复合增长高达89.26%。其中公司动力电池系统销售收入分别为49.8亿、139.76亿及166.87亿,总营收占比分别为87.98%、95.55%及87.01%。可见动力电池系统是公司主要收入来源。但从公司的综合毛利率来看,报告期内分别为38.64%、43.7%及36.29%,波动明显。
对于上述数据,公司解释为因动力电池系统售价持续下降,因此公司毛利率存在下降的风险。中国财富网翻阅该公司刚刚公布的上市首份半年业绩预报时发现,该公司净利润预期同比下降近五成。不过,宁德时代表示,受去年同期转让了北京普莱德新能源电池科技有限公司的股权取得的处置收益影响。如果扣除转让普莱德的处置收益及其他非经常性损益项目对业绩的影响,净利润则比去年同期增长31.43%-39.56%。
作为国内无机氟化工行业第一家上市公司的多氟多(002407),其2018年半年报显示上半年实现营收17.13亿元,同比增长11.15%;净利润1.31亿元,同比下滑13.26%。
多氟多公告表示,业绩下滑的主要原因是受新能源汽车补贴退坡,锂盐需求下降等因素影响,六氟磷酸锂价格出现一定程度下调,产品盈利能力下降,毛利率降低。多氟多化工股份有限公司成立于1999年12月,致力于高性能无机氟化物、电子化学品、锂离子电池材料、新能源汽车的研发、生产和销售。
展望全年,预计随着电动车及动力电池市场继续保持高速增长,宁德时代仍将保持优势地位。但多氟多却因六氟磷酸锂价格出现一定程度下调,产品盈利能力预计会有所下降,毛利率可能下滑。
猛狮科技(002684)于7月14日修正了2018年半年度业绩预告,状态为亏损,预计上半年归属于上市公司股东的净利润亏损2.7亿元至2.93亿元。
国轩高科(002074)2018年1-6月的经营业绩情况预计为,归属于上市公司股东的净利润变动幅度-14.61%至7.87%,2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为3.8亿至4.8亿。
猛狮科技、国轩高科的业绩下滑有着较多的共性。即补贴政策的重大变化,原材料价格上涨,上半年处于业务淡季,资金紧缺导致业务开展不如预期等等。不难看出,补贴退坡的压力正压向中游上游企业,产品需求减弱正在一步步向上游传导。
钴粉龙头预报佳绩 厦门钨业、国光电器等亏损
7月13日,寒锐钴业(300618)发布2018年半年度业绩预告称,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长282%-312%,盈利5.19亿元-5.60亿元,上年同期盈利1.36亿元。
作为钴粉产能大户,寒锐钴业的高增长并非偶然,2017年曾以近6倍的净利润增幅令人侧目。2018年半年度业绩预测有大幅度上升的主要原因是,公司钴产品量价齐升,成为公司盈利的主要动力,而其他正极材料公司业绩就没那么幸运了。
厦门钨业(600549)2018年半年度业绩快报显示,公司新能源电池材料业务实现营业收入26.84亿元,同比增长45.74%;实现利润总额9891万元,同比减少41.96%。
国光电器(002045)2018年上半年实现营业收入16.69亿元,同比增长19.83%;归属于上市公司股东的净利润为1398万元,同比下降59.39%。
科恒股份(300340)2018年半年度预计归属于上市公司股东的净利润同比下降34.18%-42.41%,盈利3500万元-4000万元。
上述三家公司业绩均有所下滑。厦门钨业由于上年同期低价钴原料大幅提升业绩,报告期盈利同比下降。国光电器业绩下滑较大则是由于产品结构调整以及受美元兑人民币汇率波动的影响。科恒科技则是受原材料价格大幅波动的影响。
不管是哪种情形,不可否认的是作为产业链条上的一方,其利润正在受到挤压,焦灼的成长期恐怕还将持续。
面对电池企业群雄逐鹿的时期,唯有核心技术和智能制造水平的动力电池企业才能在激烈竞争中胜出。而正极材料企业唯有较快适应补贴新政带来的变化,在上下游供需方价格战中调整生存空间,才能获取一席之地。
