对于近期金融市场上热议的诸多问题，银保监会一一作出了要求。8月18日晚间，中国银保监会向各大金融机构下发《中国银保监会办公厅关于进一步做好信贷工作提升服务实体经济质效的通知》（以下简称《通知》），要求做好信贷工作，服务实体提质增效。

银保监会下发《通知》文件的经济环境背景是什么？文件下发后会对宏观经济有什么影响，有哪些意义？对A股市场有什么影响，可以关注哪些板块？新华社中国财富网（微信号：cfbondcom）采访了前海开源基金总经理杨德龙、人民大学重阳金融学院高级研究员董希淼、联讯证券策略分析师廖宗魁、巨丰财经投顾总监郭一鸣，为您解读。

总的来看，九大要求基本涵盖了近段时间市场中提及的相关信贷难题，包括满足实体经济融资需求、强化小微及“三农”等领域金融服务、支持基础设施投资、支持发展消费信贷、满足进出口企业跨市场金融服务需求、盘活存量资产等方面。

收到《通知》的包括各地银行和保险监管机构，各政策性银行、大型银行、股份制银行，邮储银行，金融资产管理公司，各保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司、保险专业中介机构。

为宽信用指明方向

银行不得盲目抽断贷

今年以来，随着理财新规和资管新规执行文件发布，央行窗口指导银行将额外给予MLF资金以支持贷款投放和信用债投资等一系列操作的实施，业内分析认为，央行货币政策有转向宽货币、宽信用模式的倾向。

《通知》提到，应适当提到企业中长期贷款比例，合理确定考核指标，避免贷款在同一时间特别是月末、季末集中到期而引发企业资金紧张。对符合授信条件但遇到暂时经营困难的企业，要继续予以资金支持，不应盲目抽贷、断贷。

另外，对成长型先进制造业企业，要丰富合格押品种类，创新担保和融资方式，合理确定抵质押率，在资金供给、贷款利率方面给予适当倾斜。

强化小微企业等领域金融服务

加大支持龙头民企

8月初至今，已实施多年、旨在解决企业临时资金周转困难的“无还本续贷”业务再次得到市场关注，这也正是当下解决小微企业融资难题的一个缩影。

《通知》再次要求加大小微企业、“三农”、民营企业等领域的资金支持，降低融资成本。对于流动资金贷款到期后仍有融资需求的小微企业，要提前开展贷款调查与评审，符合标准和条件的，依照程序办理续贷，缩短资金接续间隔，降低贷款周转成本。

而对于主业突出、公司治理良好、负债率较低、风控能力较强的龙头民营企业，要进一步加大融资支持，充分发挥其行业带动作用，稳定上下游企业生产经营。鼓励信托公司开展慈善信托业务，加大对扶贫、教育、留守儿童等领域的支持。

支持基础设施领域补短板

推动有效投资稳定增长

为改变基建拖累投资增长的局面，7月召开的国务院常务会议和中央政治局会议均传递出稳投资、基建补短板的信号。8月14日，财政部发文要求加快地方专项债券发行进度，放松此前的季度均衡要求限制。

银保监会此次《通知》明确要求，在不增加地方政府隐性债务的前提下，加大对资本金到位、运作规范的基础设施补短板项目的信贷投放。

值得注意的是，银保监会特别强调了保险资金要发挥长期投资优势，通过债权、股权、股债结合、基金等多种形式，积极服务国家重大战略、重点工程和重要项目。积极配合地方政府对在建基础设施项目的建设情况和融资需求进行调查分析，按照市场化原则满足融资平台公司的合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。

有效运用保险资金

切实发挥风险管理和保障功能

除了强调保险资金发挥长期投资优势，服务基建项目等方面，银保监会还要求有效运用保险资金。切实发挥风险管理和保障功能。

银保监会最新发布的2018年1-6月保险统计数据报告显示，截至今年6月底，保险资金运用余额156873.68亿元，较年初增长5.14%。

虽然保险业的体量远不及银行业，但保险资产的配置方式比银行灵活很多。银保监会专列一条，提出要深化保险资金运用在投资范围、比例、偿付能力等方面的改革，进一步缩短投资链条，降低投资成本，提高投资效率。发挥保险业风险管理和保障功能，不断丰富财产保险、人身保险等产品和业务模式，改进保险服务，稳定企业和居民财务预期。

鼓励发展消费金融

增强消费对经济的拉动作用

在过去几年，消费成为拉动经济增长的主力“马车”，无论是商业银行，还是持牌的消费金融公司，均在发力消费金融。据国家金融与发展实验室副主任曾刚透露，2017年底中国消费金融市场规模近9万亿元，相比2016年增长30%。

《通知》提出，适应多样化多层次消费需求，提供和改进差异化金融产品与服务。支持发展消费信贷，满足人民群众日益增长的美好生活需要。创新金融服务方式，积极满足旅游、教育、文化、健康、养老等升级型消费的金融需求。

做好进出口企业金融服务

发挥金融稳外贸积极作用

外贸企业的生存状况也是今年以来市场关心的一个话题。银保监会在通知中也要求做好进出口企业金融服务，发挥金融在稳外贸中的积极作用。

《通知》特别提到，对受国际市场冲击较大、遇到暂时困难但仍有发展前景的重点优质企业，在资金安排上予以适当倾斜。

同时，加强与外贸企业、信用保险机构、融资担保机构和地方政府的合作，扩大出口信用保险保单和出口退税账户质押融资。统筹境内外金融资源，发挥合力，满足进出口企业跨市场金融服务需求。

加大不良贷款处置力度

加快推动“僵尸企业”出清

银保监会此次文件还提到，加快推动“僵尸企业”出清，释放转移沉淀在限控领域和低效项目的存量资金，腾出信贷空间，投向支持类领域和项目。

银保监会提出，要积极运用资产证券化、信贷资产转让等方式，盘活存量资产，提高资金配置和使用效率。充分利用拨备充足的有利条件，在严格资产分类基础上，综合运用核销、现金清收、批量转让等方式，加大不良贷款处置力度，严禁隐匿隐瞒不良贷款，严查不良资产虚假出表、虚假转让等违规行为。鼓励商业银行、金融资产投资公司、金融资产管理公司、信托公司、保险机构等积极参与市场化法治化债转股，推动已签约项目尽快落地。

规范经营行为

发放贷款时不得捆绑搭售金融产品

近来，银行发放扶贫贷款时搭售保险产品等违规行为屡屡出现，因此，银保监会要求规范经营行为，严禁附加不合理贷款条件。

《通知》还要求银行一律不得协商约定或强制设定条款进行贷款返存，一律不得在发放贷款时捆绑或搭售理财、基金、保险等其他金融产品。严禁将贷款发放和管理等核心职能外包，严禁银行员工内外勾结，违规通过中介发放贷款或参与过桥贷款。

深化体制机制改革

加强服务实体经济能力建设

金融是现代经济发展的血脉，对于实体经济发展而言，金融的重要性不言而喻。《通知》此次要求深化体制机制改革，加强服务实体经济能力建设，具体包括三大方面，首先，大力开展调查研究，坚持“知悉客户”原则，根据实体经济需要开发金融产品，提供个性化金融服务，实现金融资源精准投入。

其次，进一步完善内部激励约束，优化绩效考核体系，建立容错纠错机制，落实尽职免责要求，激发员工做好金融服务特别是普惠金融服务的能动性。

最后，充分利用现代科技手段，构建线上线下综合服务渠道，提高信贷审批和金融效率。