茅台罕见跌停 白酒行业进入“冷静期”

2018-10-29 14:13  中国财富网   毛超   原创

中国财富网讯(毛超)10月29日,贵州茅台(600519)开盘跌停,股价创一年新低,报549元/股,市值蒸发769亿。28晚间,贵州茅台披露三季报,其业绩不如市场预期,出现增速下滑情况,或是二级市场抛售主要原因之一。

10月29日,贵州茅台股价一字跌停  数据来源:Wind

业绩不及预期引发下跌

29日,贵州茅台一字跌停开盘,截至中午休市仍有7万余手卖单在549.09元的跌停价格上等待卖出,549.09元的股价也创下自2017年10月28日以来的股价一年新低。

如果从茅台跌停,倒推回去找原因的话。贵州茅台最近一次异动是在10月28日,公司发布三季度业绩报告:前三季营收522.4亿,同比增长23.1%,归母净利247.3亿,同比增长23.8%;第三季度营收188.5亿,同比增长3.2%,归母净利89.7亿,同比增长2.7%。

招商食品饮料分析师杨勇胜指出,贵州茅台2018年第三季度业绩在去年第三季度高增速基础上,增速明显回落,虽然三季度业绩水平低于市场普遍预期,事实上,茅台实现业绩正增长已属不易。

根据Wind的市场一致预期,市场预期茅台2018年营收、归母利润增长分别在28.55%和35.01%左右,而上半年在45.56%和45.93%。也就是说,市场对茅台在2018年下半年的收入、盈利增长预期底20%左右,但第三季度单季度3%的业绩增长,远远低于市场预期的20%水平。

贵州茅台的市场一致预测结果  数据来源:Wind

方正证券食品饮料行业首席分析师薛玉虎指出,茅台业绩增速减缓的背后,是由去年三季度基数太高的客观因素造成。此外,造成茅台业绩增速下滑的主要原因是在于供给短缺,“茅台现在通过发货量来调节业绩,同时有意引导渠道预期。预计三季度的供应缺口有望在四季度弥补,我们判断公司全年仍有望实现350-360亿的业绩。”

机构投资者扎堆持有

29日茅台股价的跌停,茅台市值蒸发769亿元,其中最受伤的当属机构投资者。据Wind数据显示,截至9月30日,陆股通资金持有贵州茅台9556.19万股;QFII资金中,易方达资产管理(香港)持有贵州茅台1226.28万股,位列第4大流通股股东;“国家队资金”汇金和证金分别持股1078.73万股和803.75万股,分别位列第5、第6大流通股东;社保基金101组合持有262.99万股,位列第10大流通股东。

此外,持有茅台的基金机构共有96家,其中夏基金持有贵州茅台的数量最多,持股达893.75万股;其次是易方达基金,持有量为742.87万股。

贵州茅台机构投资者情况 数据来源:Wind

据媒体报道,多只公募基金加仓茅台,持有该股的流通股比例由3.57%提升至4.12%,并在三季度维持在该比例。具体到基金公司来看,华夏基金、易方达基金、银华基金、南方基金和富国基金持仓靠前,其中华夏基金、易方达基金和银华基金更是在三季度进行了加仓操作。

白酒板块近乎整体跌停

受茅台跌停影响,白酒板块全线下挫。截至午盘休市,Wind酒类指数(88643.WI)下跌9.12%。五粮液(000858)、古井贡酒(000596)、顺鑫农业(000860)、洋河股份(002304)等8只个股封死跌停。

就在上周(10月23日)华创证券研究所所长、食品饮料行业首席分析师董广阳表示,2018年下半年白酒增长速度开始放慢,而且叠加了经济的下滑。从五六月开始尤其是七八月,各个市场的销售数据都在下滑。目前的白酒市场确表现出一丝浮躁,短期的需求回落竞争加剧。

董广阳指出认为,“在冷静期,企业应抓住机会进行自我调整,做好准备。从中长期来看,格局继续升级和分化,高端形成寡头垄断,次高端成为酒企跑马圈地的核心市场,中端区域为王,低端性价比制胜。”

责任编辑:郝梦圆
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