我们的央行和公共政策团队刚刚发布了2019年央行黄金储备调查的结果。这项调查提供了一个了解各国央行官员想法的有趣视角，而且由于各国央行近几个季度的黄金净购买量持续创纪录，这项调查尤其及时。一些人可能已经看到，波兰央行几周前宣布，继2018年购买25.7吨黄金之后，目前又已购买了100吨黄金。
这是世界黄金协会(World Gold Council)开展此项调查的第二年，我很高兴地看到，今年的调查得到的回应几乎是2018年调查的两倍，今年有39家央行回应，而去年只有22家!
调查显示未来还会有更多的央行购金。11%的新兴和发展中国家央行表示，他们打算在未来12个月内购买更多黄金。央行团队告诉我，世界上大约有186家央行(取决于你认识哪些国家)，其中155家属于这一类（新兴和发展中国家央行），所以如果我们假设这是一个具有代表性的样本，那么我认为有17家央行。这与去年19个央行购买(超过1吨)黄金的情况基本相同。
没有哪个发达经济体的央行打算增加黄金储备。但考虑到它们仍有大量来自金本位和布雷顿森林体系时代的遗留资产，这是有道理的。央行团队告诉我，这两类央行（新兴和发展中央行以及发达经济体央行）的投资指导方针也有很大不同。发达经济体的央行可以投资于范围更广得多的资产类别，而新兴市场和发展中国家的央行往往仅限于黄金、特别提款权（SDR）、国际货币基金组织余额、高评级主权债务和存款。鉴于当前发达经济体债务所带来的地缘政治和经济风险不断上升，不难看出它们为何会转向黄金。事实上，该调查结果显示，多数央行将“储备货币面临更高的经济风险”列为计划增加黄金储备的最常见原因。
各国央行对国际货币体系未来的看法十分有趣。超过四分之三的受访央行认为，人民币将在未来5年发挥更大的作用。此外，39%的新兴和发展中经济体的央行认为，在国际货币体系发生重大变化时，黄金是一种重要的资产。而这两者之间并不是严格的此消彼长的关系。各国央行告诉我们，在这种情况下，世界可能不再那么以美元为主导，而黄金将成为一种重要的资产。
据我所知，我们的央行团队正在与剑桥大学合作撰写一篇关于这方面的研究论文，我非常希望在论文发表后能读一读(并为本博客做总结)。这也将是他们今年央行黄金储备管理高管课程的主题-他们与北京清华大学五道口（中国人民银行）金融学院进行了恰到好处合作，因此，我们期待着很快就这个主题展开更多讨论。
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