调研报告

一季度全球黄金消费强势回暖 对冲黄金ETF流出影响

2021-04-30 11:55 世界黄金协会

根据世界黄金协会最新发布的《黄金需求趋势报告》,2021年第一季度全球黄金总需求量为815.7吨,与上一季度基本持平,但同比下降23%,主要由于全球黄金ETF净流出177.9吨。

 

由于对利率上行预期的迅速升温,黄金ETF持仓大量流出影响了市场对黄金的兴趣,导致一季度的黄金投资需求下降。与之相反的是,该季度中国黄金ETF持仓净流入11.5吨,截至3月底,国内总持仓量达到72.4吨,创下历史新高。

不过,强劲的金条和金币需求弥补了全球黄金ETF需求的下降。受逢低买入以及对通胀压力预期的影响,全球金条和金币投资总量达到339.5吨,同比增长36%。其中,中国市场金条和金币需求总量为86吨,达到十个季度以来的最高点,同比增长133%。

此外,全球金饰需求量在后疫情时期呈现反弹,升至477.4吨,同比增长52%,与疲弱的2020年一季度相比有明显提升。同时,在经济环境向好、节日消费等多重因素作用下,中国市场一季度金饰需求表现强劲,同比增长212%,达到191.1吨,是2015年以来的最高一季度水平。

自2020年8月历史高位下降的金价,促进了消费需求的增长。一季度内金价10%的跌幅以及全球经济复苏态势,共同提振了顺周期的黄金需求。

一季度,央行保持了稳健的购金步伐:全球官方黄金储备增加了95.5吨,虽然同比下降了23%,但环比增长20%。其中,匈牙利的大量购金(+63吨)超过了土耳其的大量售出,显著提升了一季度的全球央行购金总量。

由于消费者信心持续恢复,一季度科技用金需求同比增长11%,81.2吨的需求量略高于80.9吨的五年季度均值。

世界黄金协会资深市场分析师Louise Street认为,随着世界各国从疫情中逐渐恢复常态,经济开始重新谨慎开放。令人振奋的是,这让消费者信心在一季度回归,金饰需求的强劲增长就是一个很好的佐证。相反,与投资者在疫情初期的避险需求相比,2021年一季度人们对经济复苏的信心增强,加之美国利率急剧上升,黄金被抛售,金价因此下降。

Louise Street指出,尽管如此,黄金在均衡的投资组合中仍然具有重要意义,尤其是通胀风险临近的情况下。展望未来三个季度,我们有理由对黄金市场持乐观态度,因为其主要驱动力仍将得到良好支撑。

2021年第一季度《黄金需求趋势报告》重要数据盘点:

· 一季度全球黄金需求总量(不含场外交易)为815.7吨,同比下降23%;

· 一季度全球黄金ETF持仓量下降177.9吨;

· 一季度全球金条和金币需求量为339.5吨,同比增长36%,创下2016年第四季度以来的最佳季度表现;

· 一季度全球金饰需求为477.4吨,同比增长52%;

· 一季度全球央行黄金储备增加95.5吨,环比增长20%;

· 一季度全球科技用金需求为81.2吨,同比增长11%;

· 一季度全球黄金总供应量同比下降4%。

欢迎访问世界黄金协会官网:https://www.gold.org/cn,获取更多黄金行业权威资讯。

责任编辑:胡长虹
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