在美元连续回调的背景下，2月20日，人民币对美元中间价上调84基点，在岸人民币即期汇率大举高开334个基点，开盘后不久便升破6.73元。市场人士指出，美元弱势提振人民币汇率，近期基本面预期回暖也支撑汇价；但后续人民币汇率走势可能仍存在反复，双向波动特征料将进一步增强。
美元指数延续弱势运行，刺激人民币对美元汇率走强。周二，美元指数下跌0.3%，连跌四日；因国际贸易紧张形势有所缓和，交易商削减其持有的避险美元头寸。据CFTC数据，1月29日当周，美元净多头头寸下降，并创2018年9月份以来新低。
与此同时，近期市场对国内经济增长前景的预期有所改善。虽然国内经济仍处于下行探底过程中，但随着宏观政策加大逆周期调节力度，政策托底经济增长的局面已经形成；尤其是近期信用扩张出现了一些积极信号，基本面预期有望逐渐迎来触底回升的过程。
央行日前公布，2019年1月份我国新增人民币贷款3.23万亿元，当月社会融资规模为4.64万亿元，均创历史新高；截至1月末，社会融资余额增速为10.4%，较上个月回升0.6个百分点，为2017年8月以来的首次回升。不少机构认为，1月金融数据表明货币融资的底部已经出现，宽信用取得积极进展，支撑经济增长的效果有望逐渐显现，距离经济增长的阶段性底部的出现可能为时不久。
从某种程度上说，2019年以来，人民币、A股乃至商品等的价格均出现不同程度的上涨，除了受外部风险情绪传导的影响之外，可能也与市场对经济增长的悲观预期有所修复有关。
往后看，美元走势等给人民币汇率造成的外部压力有望减轻，人民币汇率的内在基本面也有望迎来探底回升的过程，人民币企稳运行将更具底气。
不过，分析人士也表示，2019年美元上行风险下降，但下行风险可能也有限，美元指数未必会大幅走低，震荡幅度可能加大。在人民币汇率企稳过程中，反复可能难免，双向波动特征料将进一步增强。
