要闻

2022年A股将如何表现?十余位基金经理在嘉实远见者峰会上给出答案

2022-01-08 20:43 中国财富网   原创

中国财富网讯(毛超)展望2022年,A股市场将如何?继消费和新能源之后,谁将是下一个高光的赛道?1月8日,2022嘉实远见者投资策略峰会举办,十余位基金经理对上述问题展开了精彩的观点碰撞。

 来源:嘉实基金

2022年A股市场如何表现?

嘉实基金副总经理、首席市场官鲁令飞表示,宏观经济方面,美、欧、日或将前高后低,中国则可能前低后高;美国大概率启动加息,而中国或将迎来货币、信用的“双宽”格局;在中美经济、货币政策有望错位背景下,相对看好2022年A股市场表现。

著名经济学家任泽平表示,2022年可以用五个关键词来进行概括,分别是双周期、稳增长、新基建、软着陆和提估值。双周期是指中美经济的双周期,也包括货币政策的分化和经济周期的分化。稳增长指最近中央经济工作会议对2022年作出了重要部署,会议核心就是以“稳”为主,“稳”字当头。这意味着中国要启动新一轮稳增长措施。新基建是指这轮稳增长的发力点是新基建。软着陆是指一定要让房地产软着陆。提估值是货币相对宽松带来了利率下降以及估值的提升。

嘉实基金董事总经理、资产配置体系投资总监王汉博表示,2022年,美国股市和债市都难言乐观,国内则由于金融和货币条件相对宽松,因此更看好股市,可以在股市中继续寻找高景气赛道。

国泰君安证券研究所所长助理、消费研究组组长、食品饮料与美妆首席分析师訾猛认为,2022年,整个消费板块会呈现“前低后高”的趋势。

嘉实基金固收与配置组基金经理黄欣欣表示,中国率先控制疫情,也率先回收流动性,所以相关资产价格率先有波动。但“长痛不如短痛”,经历“短痛”之后,后边市场的空间反而会更大一些。2021年,国内的风险类资产波动会大一些,这有一定“短痛”的影响,2022年,在“短痛”后将迎来比较长的从容时期。

嘉实基金资产配置板块基金经理张静则相对谨慎,她认为,2022年比较确定的是国内相对宽松的货币环境,但是需要审慎观察包括北上资金在内的外资动向。2022年总体权益市场波动将扩大,甚至可能会超过2021年的波动范围,投资者对整体收益预期也要有所降低。

嘉实基金董事总经理、大养老板块首席投资官王茜也认为,2022年会比2021年“难很多”,虽然企业盈利可能继续增长,但是相比2021年整个盈利增幅会小很多。她说,2021年投资的确定性比较强,比如经济增长的确定性很强,企业的盈利确定性也很强,而且整年货币环境相对有利。但2022年不确定性多了很多,首先经济下行的压力较大,同时外需能否继续保持去年的高增长也将存疑。投资者要降低自己的预期,用稳健的资产看待资产。

2022年的“高光赛道”在哪?

嘉实基金董事总经理、成长风格投资总监姚志鹏表示,2022年是“鲸起万物聚”的一年。中国经济转型升级,最终在全球获取优势的企业不是小企业,一定是大船出海。这些能够在全球占据领先优势的中国经济中的结构性行业、行业龙头企业会“大船带小船”,会“鲸起万物聚”。几个巨头带着中国经济进行转型,其中的供应链企业也会变成“专精特新”里的优秀企业。这些“鲸鱼”将会集中出现在两类行业中:一是有全球化竞争力,能给中国未来的经济带来新的增长点,比如和碳中和、尖端制造相关行业。二是针对中国经济补短板的行业,如半导体、军工等与内循环和自主可控相关的行业。

嘉实基金增强风格投资总监刘斌认为,2022年,市场风格主要还是以新兴产业主导的中小盘为主,阶段性也可能出现大盘风格的情况。大盘蓝筹股业绩能否增长,主要还是看传统经济的扩张力度,由于经济下行压力,传统经济的托底手段会不断出现。

嘉实基金基金经理赖礼辉表示,在2021年表现比较弱、和经济周期相关的资产,可能在2022年会有估值修复的机会。而之前预期比较高的成长类和中小市值的板块,估值已经比较高,需注意风险。

嘉实基金指数基金经理田光远从投资ETF的角度来介绍了看好的“赛道”。他说,市场的结构化行情和结构化持仓趋势不断加强,Beta产品进入“赛道时代”,可以关注以下几个“赛道”:一是碳中和时代下长期高景气度行业,如新能源ETF、电池ETF;二是新能源上游的重要机遇,如稀土ETF、稀有金属ETF等;第三是科技创新加数字经济带来的发展变革的行业,如软件ETF;第四是中概互联网ETF。

訾猛表示,2022年消费行业的机会可主要聚焦三个方面:一是共同富裕。高收入人群的消费倾向要低于低收入人群的消费倾向,未来随着一系列共同富裕政策的持续落地,整个居民的收入水平提升,边际消费倾向会出现持续提升的趋势。二是房地产产业链。随着“房住不炒”的推进,房地产市场2022年可能会有一定程度改善。房地产产业链在消费领域里主要有家居和家电,尤其是家居行业,渗透率还在提升,改善的幅度会更大。三是线下消费的复苏。前两年消费复苏相对较弱,如果2022年线下场景恢复,会促进就业,改善收入,进而影响大众品和必选消费的改善。

对于房地产资产,黄欣欣指出,现在房地产到了一个比较健康的发展阶段,前面有“高温”“高烧”,在多轮调控之后逐渐“降温”回到正常状态。对于近期房地产是否适合“上车”,黄欣欣建议量力而行。他说,一是刚需可以买,房地产市场进入良性发展阶段,不会出现前面的剧烈波动。二是不要过多加杠杆,同时降低投资性高收益的预期。

(提示:上述信息仅供参考,不作为具体操作建议。市场有风险,投资需谨慎。)

责任编辑:何苗
0

分享到

相关推荐