中国财富网讯(周黎洁)青松基金成立之初,便因投资游戏项目《啪啪三国》获得64倍回报而扬名早期投资圈,但多年来三位创始人很少走进公众视野,可能真像董占斌所说的“都不太能说”。
借着参加中国财富传媒集团财富大讲堂的机会,中国财富网约访了董占斌,和他聊一聊从游戏投资到布局泛娱乐,青松基金为什么总能领先“风口”一步?
框架眼镜,微白头发,深色衬衫,董占斌背着双肩包勿勿而来。如果不是特别感兴趣的话题,他不接话茬聊天,当谈到投资和项目时,他又变得很健谈。
♦循势:早期投资顺应大势尤其重要
游戏项目投资成功率普遍比较低。而青松基金投资的20个游戏项目中,近一半效果不错,《街机三国》、《啪啪三国》一年内的退出回报均超过了60倍。谈及此,董占斌谦虚说“有运气的原因”。
在青松基金的三位创始合伙人中,刘晓松是腾讯公司的第一位天使投资人,也是腾讯控股的联合创始人,董占斌早年在香港新鸿基金融集团做投行,之后加入盛大游戏,而苏蔚是董占斌在盛大游戏投资部时的老同事。
2012年,智能手机的爆发式增长掀起移动互联网浪潮。身处游戏行业中的董占斌发现月收入几百万的游戏公司开始出现,意识到移动互联网的第一个引爆点很可能会是游戏。嗅到同样机会的还有刘晓松和苏蔚,于是青松基金迅速成立,一期基金募资1亿元,一年内快投了30个案子。
谁都没有想到,游戏的窗口期只有一年。提前完成布局的青松基金抢占了先机,也从此被贴上了“游戏基金”的标签,尽管从2014年至今他们已经重点布局了在线教育、消费升级、AI+等赛道,投出了掌门1对1、达达英语等估值超200倍的行业头部项目。
如果说投资游戏是“恰好早了一点”的话,那么2014年重点布局教育则充分体现了青松基金对趋势的判断。
“其实从2012年开始我们就有专门的投资经理在看教育行业,但一直没有出手,因为没有看到好的商业模式,直到2014年1对1视频的出现。”董占斌的投资逻辑是,之前的在线教育卖的是标准化课程,是卖内容,1对1视频出现后,在线教育卖的是服务;前者单价低,获客成本高,很难做成规模化企业,势必长期“烧钱”,后者卖服务,一节课200元,用户可以选择半年付或年付,商业模式发生了重大变化。于是,基于两年的观察和积累,青松基金在2014年果断投资掌门1对1,随后又进入教育+AI领域,领先“爆发期”一年。
“《晏子春秋》中有写,景公问晏子‘莒与鲁孰先亡?’,晏子通过莒国人贪婪短浅、尚勇轻仁判断莒先亡。这是基于现状判断趋势的最佳案例。”喜欢历史的董占斌举例道,石墨稀电池研发成功后,共享充电宝项目还能走多远?5G时代到来后共享WIFI的万能钥匙市场有多大?天使项目亦或早期投资,对趋势的判断尤其重要,一定要顺应大势,“要看远一些,再远一些,即使是投游戏,青松基金选择的也都是至少可以玩10年以上的游戏。”董占斌说。
“循势”已经成为青松基金的投资基因。
♦重人:寻找有深度的创业者
投赛道还是投赛手?在以前,董占斌认为赛道更重要——一个人再有能力,选错了赛道也不会成功,而如今投了111家公司后,董占斌发现把赛手和赛道结合起来看,成功率会更高,所以他现在追求“人和项目的匹配”,落点则是“人性”。