在近期美元走强、中美贸易争端缓解的大背景下,国际黄金价格应声大跌。国际金价近日失守1300美元大关,报价1281.2美元创下了今年以来新低,跟踪金价走势的黄金ETF产品今年表现平平。值得注意的是,受益于避险投资理念和营销方式创新,博时黄金ETF年内规模大涨16倍达到81亿元,成为黄金ETF市场新晋龙头。
国际金价跌破1300美元 黄金ETF避险表现平平
事实上,在今年股债市场低迷、中美贸易争端预期下,黄金的避险价值表现平平。截至5月22日,国际金价COMEX黄金今年以来下跌1.12%,即便在四月中下旬中美贸易争端爆发前后,国际金价走势也是不温不火。
从投资收益率来看,目前市场上4只黄金ETF今年以来收益率皆在-2.75%左右。
博时黄金ETF基金经理王祥认为,上周国际黄金市场失守了重要心理防线1300美元关口,触发了不少止损策略,从CFTC持仓观察当周基金管理的黄金净多头再度迅降2万余手,净多头已几乎抹平。
在王祥看来,国际金价继续下行空间或有限,有望迎来短期反弹。回顾历史,自2009年有数据记录以来,该净多头接近0值的情况仅出现3次,后续黄金市场均出现一波回升,预示当下金价进入超卖区域。
“不过,本轮金价受挫与美元走升关联紧密”,王祥称,“美元反身走强的背后逻辑在于,美国从宏观经济指标到企业微观利润均表现抢眼,叠加贸易摩擦中相对领先的前景,均使投资人对于美国经济阶段性的展望预期强于其他经济体。”
谈及对黄金ETF未来赚钱效应的展望,华南一位公募策略分析师认为,近期因美元走强以及美债收益率上行的压制,金价持续调整。同时,受中美贸易争端缓解令避险情绪回落,黄金价格承压。然而,考虑通货膨胀预期上升、以及国际局势等事件影响,黄金仍存在反弹空间,预计在美联储6月议息会议前,美元指数和美债利率维持高位震荡,黄金价格仍将低位盘整。
王祥也称,“随着本周末中美贸易争端暂告段落,特朗普政府总体实现了农产品及能源出口增长的诉求,对于年内的中期选举而言,执政稳定性继续上升,有望继续吸引市场对美元的强势预期、并削减避险需求,黄金市场的反弹或较为孱弱。”
黄金ETF龙头易主
值得注意的是,虽然黄金的赚钱效应不佳,但避险投资的理念却广受资金追捧。在黄金ETF中,博时黄金ETF已经悄然实现了黄金ETF龙头的华丽逆袭。
Wind数据显示,截至5月22日收盘,博时黄金ETF基金份额为30.6亿份,比年初份额大涨16.3倍。以当天基金收盘价计算,基金规模高达81亿元,比年初的5.12亿元规模大涨15.8倍,博时黄金ETF基金在近期上演了强势逆袭,超过了此前的市场龙头华安黄金ETF。
事实上,早在今年1月初,博时黄金ETF总份额还仅为1.88亿份,市场规模为5.12亿元,同时期华安黄金ETF规模则接近博时黄金ETF的10倍,规模高达50多亿元;今年一季报,华安黄金ETF仍位居龙头地位,规模超出博时黄金ETF接近10亿元。
华南一位公募人士称,营销渠道的创新也可以带来规模的快速扩张。博时、华安基金分别推出的博时黄金ETF联接C、华安易富黄金ETF联接C份额,分别对接到蚂蚁财富号。在股债市场低迷、市场风险因素增多时,投资者就会选择此类基金作为避险的投资工具,塑造了此类产品的吸引力和市场品牌。
互联网渠道的开拓和投资门槛的降低,也让此类基金规模迅速成长扩张。截至今年一季报,博时黄金ETF联接C、华安易富黄金ETF联接C基金规模分别达到40.01亿元、4.51亿元,实现了规模的快速上行。
华南一位公募人士称,“黄金ETF联接C份额的推出,让投资门槛也从此前的几十万、上百万元的申购下线降低到1元,这可以吸引更多长尾客户、零散客户资金,以扩大此类品种的市场认可度。”
