中国财富网讯(安震)货币基金迎来的监管逐渐升级。近日,坊间传闻,监管层正在就货币基金的互联网销售、以及“T+0”赎回提现”业务酝酿新的政策要求。新政要求货基T+0单日赎回将限额1万元。
多数业内人士告诉中国财富网,即使政策下发投资人也不会受到很大影响,政策的初衷是向相关机构传递强监管的信号。
加强风控是主因
其实,在4月初,就有基金业内人士透露,监管层召开闭门会议,就T+0监管政策征求意见,其中涉及:投资者单日、单账户每日的快赎额度为1万元;货币基金份额不得用于支付;公司的自有资金不能用于垫资;要求非银行金融机构不能垫资。
“T+0赎回”是指一些货币基金当日申请赎回,当日即可到账。不过业内人士指出,并不是所有货币基金都可以实现“T+0赎回”,多数“T+0赎回”的货币基金是机构垫付的结果,这也让机构承担了更多风险。
因此,监管层拟将单只基金单日赎回上限设定至1万元。即投资者赎回规模低于1万元时,仍可以被提供“T+0赎回”服务,但赎回超过1万元时,则需执行“T+1赎回”机制。
一位证券公司固收部门人士对中国财富网表示,实现“T+0赎回”一般有两种方式,一是基金公司垫款,即投资者提出赎回申请后,基金公司先以自有资金垫付,等货币基金赎回到账后再偿付所垫付的资金;二是银行授信模式,即银行给客户垫资。可以理解为基金公司将赎回的基金份额抵押给银行贷款,赎回了多少贷多少,赎回份额到账后再返还贷款给银行。如果采用自有资金垫付,最担心遭遇大额集中赎回,给基金本身运作带来风险。
尽管监管还未正式下文,但余额宝率先做出了调整,前不久,余额宝宣布自6月6日起,转出到银行卡的快速到账(“T+0”日到账)额度将由每日限额5万元,调整为单日单户1万元。
支付宝方面表示,上述调整是余额宝与平台上的三家基金公司协商后作出的决定,调整“体现了余额宝小额、分散的现金管理的本质”,并“将一如既往主动进行风险管理,为用户提供安全、便捷的服务。”
最早在2013年,天弘基金余额宝为客户提供当日赎回,当日到账服务,稳健的收益结合灵活的支取方式,也促成了余额宝规模的快速增长。
数据显示,从2013年开始短短五年,余额宝规模从1853亿元,上升至2017年末的1.58万亿元,一跃成为全球规模最大的货币基金。截至2018年一季度末,余额宝规模约为1.68万亿元。
强监管或成常态
对于投资者来说,货币基金赎回限额可能会影响到日常消费。比如使用支付宝付款时,如果选择从余额宝中扣款就涉及货币基金的赎回流程。
不过,公开资料显示,余额宝户均资产在3000元左右,因此大部分人不会受到影响。
除此之外,对于一些银行系货币基金而言,除消费外,还支持直接取现。比如交通银行“活期富”、中信银行“薪金宝”,这类货币基金支持刷卡、ATM机取现、网银支付、转账汇款等各类操作。如果货币基金赎回限额为1万元,而客户又急需大额取现或转账,势必会对用户体验造成影响。
中信一位银行客户经理对中国财富网表示,很多购买理财的客户习惯于把闲置资金放在货币基金中,需要购买理财时再赎回。如果超过1万元的货币基金“T+1日”到账,客户想要购买理财就需要多等一天,这样就会错过一些抢手的理财产品。
上述银行客户经理均表示,还未接到货币基金赎回限额变化的通知。
前述券商人士认为,今年以来,监管加强了对货币基金风险的管理。Wind数据统计显示,今年以来,还没有新的货币基金成立。在证监会披露的基金募集申请表中,有77只货币基金排队候审。
目前市场上存在的货币基金多为摊余成本法计算估值和收益,且部分货币基金承诺保本,这与4月末发布的资管新规要求不符,这恐怕是停止新发货币基金的原因之一,未来将有更多货币基金采用“市值法”进行核算。
