进入6月份,意味着又到了展望下半年股市行情的时候。截至昨日,已有6家券商率先发布2018年A股中期策略报告,并对下半年市场行情进行预测。
这6家券商分别为中信证券、国泰君安、华泰证券、国金证券、太平洋证券和上海证券。目前来看,绝大多数券商看好下半年A股的走势,表示A股市场将在大幅震动后上扬。主题投资方面,军工主题则被推荐最多。
看好A股下半年行情
截至目前,已有6家券商率先发布2018年中期投资策略报告,绝大多数看好下半年A股的走势,表示A股市场将在大幅震动后进行调整,带来修复性行情。
中信证券研究部秦培景团队预计中美分歧等“痛点”将在下半年有所缓解,并改善A股市场风险偏好。秦培景表示,中美分歧、经济预期弱化、信用紧缩是压制A股风险偏好的三大痛点。这些痛点在下半年都会有明显的边际改善,驱动风险偏好趋势性修复,支撑A股震荡上行。
国金证券研究所李立峰团队同样认为下半年A股将迎来确定性的投资窗口期。经济下行压力使得政策边际上有所转向,制约上述风险偏好的因素将得到缓解,改革浪潮提振市场信心。同时,李立峰团队预计市场将在3000点附近震荡,反复筑底,6月份是指数的分水岭。太平洋证券周雨团队也表示全年市场或将随宏观预期波动而波动呈“W”型。
此外,下半年的在投资逻辑方面,华泰证券曾岩团队表示,在当前时点“政策拐点拉动资本开支上行”将成为主导A股下一阶段投资逻辑的核心变量。
上海证券分析师屠骏则用一句“韬光养晦,时间换空间,结构行情的巷战”,形象表示出了其对下半年整个市场的运行格局的预测。
主题推荐:军工配置热
在投资策略上,中信证券研究部秦培景团队认为,下半年市场风格趋于均衡,热点比较分散。策略上机会应注意两方面,一是需求增长弹性有限下的结构性机会。二是市场情绪波动,上有估值顶下有业绩底,市场震荡修复过程中超调的机会。华泰证券则表示下半年行业配置应为“产能优+利率下行占优+扩内需占优”这三优板块。
此外,在下半年主题投资方面,多数券商推荐了军工主题。
其中,华泰证券表示,主题投资主线一为产业创新升级,包括军工、北斗、芯片、高精度机床、。二为扩大改革开放区域试点,如海南自贸区、粤港澳自贸区。同时,国金证券推荐主题有军工(北斗)、新零售、自主可控。
太平洋证券也表示,下半年应关注受益政府推进改革的军工、医药、医疗保健、半导体,受益于消费升级与消费下沉趋势下的大众消费。同时,大金融长期来看依然是核心资产,行业竞争格局改变后的周期股中具有竞争优势的龙头同样需要均衡配置。
上海证券则直接给出下半年A股6大股票组合,分别为蓝帆医疗、格林美、黄山旅游、海大集团、杭州解百、鹏起科技。
