摩根士丹利华鑫基金认为，中国央行并未跟随美国加息，在一定程度上超出预期，加上经济数据弱于预期，债市表现积极。从历史情况看，中国央行并非完全跟随美联储加息节奏，当国内经济下行压力加大、流动性存在维稳需求、汇率压力相对缓和的背景下，央行会暂缓跟随加息的步伐。国内货币政策受外部压力的影响减弱，而更多转向应对融资收缩对经济发展的不利影响等问题，由于经济金融数据尽数弱于预期，货币政策或将保持中性偏宽松，进一步助推长端利率下行。
该公司认为，从长期来看，美联储存在持续加息的预期，仍会对我国债市形成一定压力。美国经济持续向好、通胀上行，美联储加息节奏进一步加快，美债、美元指数都有进一步上行的压力，这将从利率和汇率两个层面对中国货币政策进行传导。不过，人民币仍然表现坚挺，资本流出压力不大，因此，美联储加息预期对中国市场影响或将有限。
