停牌前就跌跌不休的金洲慈航,7月2日复牌后并未扭转颓势。昨日,金洲慈航开盘后再次瞬间跌停,全天被牢牢封在跌停板上。至此,金洲慈航已遭遇连续6个跌停,而其复牌前发布的一则置换公告或是诱因。
据公告,金洲慈航欲置入庆华能源腾格里精细化工100%股权。一家以黄金珠宝为主业的公司要跨界化工领域,并置出租赁资产,已让市场有点看不懂,更何况庆华能源腾格里精细化工项目曾经还是“腾格里沙漠污染事件”的涉事者。金洲慈航此举让投资者“忧心忡忡”。
“现金奶牛”置换曾经的“污染大户”
7月1日晚间,金洲慈航发布公告,公司拟以所持丰汇租赁70%股权作为置出资产,与庆华能源持有的全资子公司腾格里精细化工100%股权等值部分进行置换,差额部分由公司以发行股份的方式补足。
据庆华集团官网显示,庆华腾格里精细化工项目地处内蒙古阿拉善盟左旗,主要包括200吨/年碳纤维、20万吨/年己内酰胺及其配套的200万吨/年焦化等项目,项目总投资140亿元。
该项目曾是“腾格里沙漠污染事件”的涉事者之一。2014年,经媒体曝出“腾格里沙漠污染事件”之后,庆华腾格里项目曾被迫停工。2015年,环保部再次对腾格里沙漠地区污染情况进行排查,发现庆华腾格里项目虽然截断了排污暗管,但是并未拆除。
相比之下,被置换出的丰汇租赁可谓是“现金奶牛”。丰汇租赁最近一个会计年度经审计总资产为250.25亿元,是金洲慈航利润的主要来源。2017年,金洲慈航实现营业收入116.98亿元,实现净利润11.098亿元。其中,融资租赁业务实现营业收入26.74亿元,占比仅22.86%,却贡献净利润8.523亿元,占比高达76.8%,丰汇租赁占据绝大部分。
两者相比,无怪乎投资者显得“信心不足”。
资产腾挪眼花缭乱
6月6日晚,金洲慈航曾公告,公司控股股东九五集团股票质押触及平仓线,可能直接导致公司实际控制人变更。公布控股股东面临质押危机前后,金洲慈航多次筹划资产腾挪。
5月17日,金洲慈航与金一文化发布公告,金一文化拟购买金洲慈航全资子公司金叶集团旗下深圳金叶珠宝、北京金叶珠宝、青岛金叶珠宝、武汉金叶珠宝各100%的股权,交易价预计15亿元,这被市场人士解读为“断臂求生”补充资金的无奈抉择。此次交易最终无疾而终。
随后,金洲慈航6月14日晚间发布停牌公告,筹划出售公司全资子公司慈航投资100%股权,并签署股权出售框架协议。交易对方为余杭金控,但交易对手的法人代表何玉水是金洲慈航董事,构成关联交易。
2017年1月,慈航投资分别作价2.91亿元、2.24亿元和4220万元收购余杭金控持有的余杭农商行5%股份、余杭担保94.05%股权和典当公司70%股权。何玉水正是在此次交易后进入金洲慈航董事会的,并被聘任为公司总经理。除了上述三笔收购交易,慈航投资并没有其他收购,所以卖慈航投资就等于卖掉上述3家标的公司股权及其货币资金。从余杭金控买入刚一年多时间,又要卖回给余杭金控,背后的操作逻辑耐人寻味。
此次又要将“现金奶牛”丰汇租赁置出,置入庆华能源腾格里精细化工项目,金洲慈航近两个月的腾挪资产术令投资者感觉一头雾水,无怪乎公司股价会陷入“跌跌不休”的境遇。
