近日,针对市场对于公司经营性净现金流连续3年为负的质疑,兴源环境财务总监石创基在接受中国证券报记者采访时回应称,主要原因是公司PPP项目有3到5年的建设期,进入运营维护期后现金流有望恢复正常。
财务数据显示,2015年至2017年,兴源环境经营活动产生的现金流量净额分别为-4091万元、-4418万元、-9.05亿元。公司称,应收账款和存货的快速增长是导致兴源环境现金流持续为负的重要原因。
石创基称,“应收账款快速增长,是因为公司EPC项目合同主体是政府。项目竣工验收后,财务要按合同约定全额确认收入和应收账款,而EPC合同约定按实际完成工程进度的70%或60%支付工程款,剩余的工程款需要经政府审计确认后再支付至95%,由于政府审计滞后导致付款的时间性差异形成的应收账款约占合同总额的25%至35%。”
而对于高达39亿元的存货,他表示,主要是实际在建的工程,公司实际原材料、产成品、在产品等存货只有1亿元左右。
他指出,经营性净现金流为负是2015年公司开展PPP项目后才出现的。这是因为PPP项目有3到5年的建设期,这期间是没有经营性现金流入的。项目建成进入运营维护期之后,经营性现金流有望恢复正常,“2019年会有一部分项目进入运维期,大部分项目会在2020年入运维期。”
兴源环境董事长周立武表示,尽管短期内公司的经营性净现金流为负,但公司的回款都能得到保证。“公司的PPP项目多位于新疆和云南等地,都是与财政转移支付挂钩的。这些项目基本与乡村振兴和扶贫等项目绑在一起,资金是专款专用。”
同时,从2014年收购水美环保100%股权开始,短短的3年时间,兴源环境先后收购兼并了8家公司,其中4家为全资收购。兴源环境董秘樊昌源表示,公司并购的出发点是打造环境治理综合平台,“我们并购是围绕产业上下游的,并不是为了并购而并购。更重要的是,控股股东自公司上市以来,除了增持公司股份外,没有进行过一次减持。”
