基金

二季度A股跌宕起伏，基金仓位开始下降。金牛理财网根据基金二季报统计显示，可比的开放式基金二季度末股票仓位为73.69%，较一季度末的74.75%下降了1.06个百分点。

其中，二季度末，股票型基金仓位为84.64%，较一季度末的88.17%下降了3.53个百分点。考虑到目前股票型基金的最低仓位限制抬升至80%，二季度末的股票型基金仓位已接近下限。而与股票型基金一起降低仓位的，还有混合型基金：二季度末，混合型基金的股票仓位为68.72%，较一季度末的69.97%也下降了1.25个百分点。

重仓股占比下降

在仓位下降的同时，相较于一季度末，二季度末的重仓股占比也有所下降。

金牛理财网数据显示，二季度末，股票型基金的重仓股市值占净值比例为45.72%，较一季度末的47.76%下降了2.04个百分点；混合型基金的重仓股市值占净值比例为38.74%，较一季度末的39.17%也微微下降了0.43个百分点。整体看来，在二季度A股市场的反复震荡和热点散乱背景下，偏股型基金已经有意识地降低重仓股占比，以控制个股剧烈波动对基金净值的影响。

与此同时，开放式基金的持股集中度则变化不大。统计显示，二季度末，股票型基金持股集中度为54.02%，与一季度末的54.17%相比，波动幅度仅有0.15个百分点；而混合型基金的持股集中度则在二季度有所提升，二季度末，混合型基金的持股集中度为56.37%，相比一季度末提升了0.39个百分点。

债券持仓方面，统计显示，二季度末，股票型基金的持债占比为1.22%，较一季度1.03%上升了0.19个百分点；混合型基金二季度末持债占比为15.85%，较一季度末的15.54%增加了0.31个百分点。

基金公司仓位分化

分公司来看则会发现，截至二季度末，不同基金公司之间的股票仓位差距非常之大。根据金牛理财网的统计，基金公司平均股票仓位在80%以上的共有18家，而基金公司平均股票仓位在40%以下的也有19家。

具体而言，这种较为明显的仓位分化主要体现在中小型基金公司之中。如平均股票仓位在80%以上的18家公司中，除银华基金外，绝大多数基金公司都是百亿级产品规模，甚至有部分基金公司产品规模在100亿以下。而在平均股票仓位40%以下的19家基金公司，也清一色的是中小型基金公司。规模在千亿级以上的大型基金公司，平均股票仓位基本上在70%到80%之间。

业内人士认为，相较于大型基金公司的平稳运作，小型基金公司对短期业绩表现更为重视，因此，在股票仓位上相对尺度更大。不过，在今年市场剧烈变化的背景下，过于激进的仓位有可能带来更高的投资风险，希望借助业绩冲刺规模的中小型基金公司需谨慎对待。