基金

定增机构谋变 主动权益基金成转型首选

2018-08-09 09:59  中国证券报   许晓 刘宗根

随着再融资新规、减持新规、资管新规等监管政策陆续出台,加之市场走势分化显著,年初以来,不少存量定增主题基金逐渐踏上转型之路。从转型方向上看,二级市场主动权益基金成为首选。

业内人士表示,转型之后,基金投资灵活性增强,收益将主要来自二级市场股票投资,但想在定增基金转型之后获得持续可观收益,还需要机构夯实投研、精准选股。

近半出现亏损

Wind数据显示,截至8月8日,今年以来定向增发主题基金近七成为负收益,自成立以来的亏损数量接近50%,部分定向增发基金单位净值下跌已超过20%。

对此,大唐财富高级研究员曹琪表示,近两年市场走势分化显著,大量定增股票出现了系统性下跌。从投资策略上看,目前市场还是有很多轮动的结构性机会,但是定增基金受限于基金模式,无法调仓,不能抓住板块轮动的盈利机会。

除业绩不佳外,部分定增基金规模也有所下降。北京某公募人士表示,定增投资在2017年定增新规和减持新规出台之后,锁定期限大幅增加,市场缺乏长期资金,原有定增基金如果封闭期限较短,就难以参与新的定增项目投资,造成定增基金规模缩减。

“从整体来看,定增亏损、规模缩水与市场下跌和经济去杠杆不无关系。”淳石资本董事兼证券投资事业部负责人杨如意表示,减持新政规定定增需要2年才能通过集合竞价减持,大大减少了投机资金的参与。另外,需要股权牌照的私募机构才能参与,这也大大减少了参与定增的私募数量。

“但是也可以从另一个角度来看待当前定增的困境。”曹琪表示,到目前为止,跌破发行价的定增股票有200多只,破发股票中存在许多优质标的,如果有优秀的基本面作为支撑,这些公司未来股价上涨的诉求还是很强的,这也可以成为一种投资策略。

责任编辑:谢玥
分享
微信好友
朋友圈
新浪微博