一谈及美联储,美国总统特朗普便有些“气鼓鼓”。
就在本周,他表示对鲍威尔领导下的美联储所采取的加息措施并不感到“兴奋”。这已经不是他首次发难美联储。
这让美联储的政策走向多了一些戏剧性色彩,同时也使本周的一桩大事吸引到更多关注。
此时,美联储堪萨斯分区银行都会组织在美国怀俄明州的旅游胜地杰克逊霍尔召开一年一度的央行研讨会,广邀全球知名学者和央行官员参加。
由于存在货币首脑在会议上透露政策风向的先例,一些外资机构也迫不及待地为投资者做起“攻略”,想要抢得投资先机。
特朗普与鲍威尔“互怼”!
周五演讲或揭晓立场
本周在接受路透社采访时,特朗普表示,美联储应当做得更多来帮助他提振经济。
这并不是他第一次对美联储表达不满。今年7月,他也曾批评美联储过度收紧货币政策。
而鲍威尔曾宣称要捍卫美联储的独立性。
也就是在特朗普本周发出抨击的第二天,达拉斯联储总裁柯普朗在一篇文章中表示,基于美国经济的强劲增长,在未来9至12个月内应该继续推进逐步升息计划,再加息三至四次将成为延续经济增长的良机。外媒评论称,其观点往往与鲍威尔保持一致。
谁是美联储最大的麻烦来源?
除了特朗普,美联储如今要面对的外部环境并不简单。土耳其货币危机令新兴市场震荡,美国经济虽然正在稳步增长,却也面临着薪资增长缓慢等难题……
对于投资者来说,如何“站队”成为一个大问题,而本周大家将转向一场重要的会议寻找线索。
本届杰克逊霍尔全球央行年会将于周四开幕,鲍威尔将于美国东部时间周五上午发表讲话。根据美联储堪萨斯分区银行发布的预告,此次会议的主题是“不断变化的市场结构和对货币政策的影响”。
在上个月出席国会听证会时,鲍威尔表示,鉴于美国就业市场持续走强、通胀率趋近美联储目标以及美国经济增长前景面临的风险大致平衡,美联储认为继续渐进加息是当前最佳政策路径。
目前,外界普遍预计美联储将在今年9月份再度加息,但12月份加息与否仍是未知数。
很多时候,决策者都会利用这一会议传递非常重要的政策信息。在2010年的会议上,时任美联储主席的伯南克便透露了实施第二轮量化宽松政策的信息。
因此,投资者正等待鲍威尔厘清各种问题,包括未来紧缩的节奏和资产负债表政策,以及对外部环境的评论等。
外资机构对此也有着各种猜测:
巴克莱银行首席美国经济学家迈克尔•盖彭表示,他更希望听到美联储在资产负债表减少方面的发展方向。
荷兰银行高级经济学家比尔•迪韦尼预计,鉴于工资增长缓慢等因素,鲍威尔或表现得偏“鸽派”。
资产影响:
准备好快手指,随时调仓!
虽然会议尚未正式开始,但资本市场已经有了为此而动的迹象。就在特朗普“炮轰”美联储政策后,美元连续走低。北京时间22日19时40分,美元指数跌幅为0.18%,此前已经连续四个交易日走低。
业内分析师建议投资者为这场会议做好准备,因为它可能影响各类资产的走势。
来看看部分预测:
美元
FXTM富拓货币策略和市场研究全球主管贾米勒•艾哈迈德认为,特朗普政府不希望看到金融市场目前正在发生的情况:强美元。
此外,对于投资者而言,央行的独立性仍然是一个非常敏感的话题。投资者显然也不希望看到美国总统公开评论美国的利率政策。这可能会给已经十分波动的金融市场带来另一个不可预测的不确定因素。
商品市场
美国全球投资者公司首席执行官弗兰克•霍姆斯认为,黄金价格可能会在“眨眼之间”大幅增长。因为目前的低迷价格是由卖空造成的,如果下跌的赌注减少,金价更有可能出现反弹。不过,在即将召开的美联储杰克逊霍尔会议上,如果美联储暗示会有更多加息,美元将走强并令黄金承压。
IG集团分析师团队认为,黄金上周跌幅一度超过每盎司50美元,但是在触及1160美元后上演“V型反转”,至上周五收盘时几乎收复了近半跌幅。本周金价可能延续1160美元以来的反弹继续削减跌幅,但是由于整体走势依然在6月份以来的跌势中,因此预计反弹修正充分后可能恢复下行走势。
新兴市场资产
FXTM富拓货币策略和市场研究全球主管贾米勒•艾哈迈德认为,新兴市场货币仍将充满希望,因为美元疲软将使其有机会从夏季低迷的走势中恢复。
外汇策略师维拉吉·帕特尔认为,全球投资者面临的一个大问题是,美联储是否会承认近期市场波动,同时也承认自身的政策信号是导致全球风险情绪恶化的部分原因。所有的目光都集中在鲍威尔身上,看他是否会正式采取“美国第一”的货币政策方针。如果鲍威尔采用耶伦式的“鸽派”做法,那么新兴市场资产可能会得到喘息。
