试水刚刚一周年，基金中基金（FOF）就迎来了全新的发展阶段——作为养老目标基金主要采用的产品形式，养老目标基金已经启航。未来，养老目标基金将对接养老第三支柱，为个人养老金制度的正式实施提供产品储备。
近期，华夏养老目标日期2040三年持有期混合率先发行，中欧基金、泰达宏利基金旗下养老目标基金也于日前跟进发行。随着各项准备工作的陆续就位，未来还将有更多的养老目标基金发行在即，养老目标基金距离正式运作已进入读秒阶段。各基金公司如何从基金销售、产品设计、投资策略多个维度为养老目标基金保驾护航，使其真正肩负起养老第三支柱的重任？近期，记者采访了北京、上海、深圳等地基金公司的养老目标基金投资部门。
养老目标FOF应“轻首发重定投”
得到市场认可是新基金需要迈过的第一关，新基金首发规模往往也被市场用作衡量投资者是否认可的标准之一。在过去的几年里，基金首发规模带来的宣传及规模效应不可忽视，动辄几百亿的爆款基金也成为媒体及基金公司关注的焦点。
在首批获批的养老目标基金中，华夏养老目标日期2040基金已于8月28日正式发售，中欧基金、泰达宏利基金旗下养老目标基金也于本周一进入发行期，未来更多的养老目标基金也将投入发行。作为基金行业最新一类创新产品，养老目标FOF首发战绩无疑广受关注，不过，首批普通FOF业绩不够突出，也增添了外界对养老目标基金首发成绩的疑惑。
即将走上养老目标基金发行及投资战场的基金公司人士普遍心态平和。
“养老目标FOF是新产品，势必面临一些挑战。”泰达宏利基金方面表示，“新产品普遍会遇到的问题就是缺乏可供参考的历史业绩，因此，部分投资者会持观望态度。同时，对于养老，人们对可能面临的问题也没有很深刻体会，投资者教育任重道远。发行规模并不是最重要的事，产品发行成立只是第一步，管理好养老目标基金是更重要的一步。”
“今年资本市场表现疲弱，赚钱效应不明显，基金发行已经进入低谷。”广发稳健养老FOF拟任基金经理陆靖昶建议，新基金首发不宜预期太高，“前期的FOF整体表现并不突出，客户的信心可能也会有所动摇，对于新发的养老目标FOF热情自然比首发普通FOF的时候有所降低，这也可以理解。”
在长信养老FOF投资部总监邓虎看来，养老目标FOF应该“重定投轻首发”，“养老目标FOF不应该是单笔投资，而是在养老到期之前持续地从收入中拿出一部分进行长线的权益投资，因此养老FOF的投资方式更应该接近于定投。因此，投资者不应过度将资金集中于初始申购，基金公司也不应太过追求首发规模，未来税收递延政策配合产品上线后，选择合适的时机进行类似定投的操作更为合适。”
