中国财富网讯(衣韵潼)近日,亿利洁能(600277)公告称,拟以16.34亿元收购大股东亿利集团乙二醇相关资产。在已具有PVC行业领先地位的基础上,亿利洁能此举,意在深耕煤化工,做实、做强循环经济产业,在公司三级增长战略的指导下,一步一个脚印,实现公司战略转型。
从三年前开启转型模式算起,亿利洁能通过资产“先退后进”的方式,退出药业和贸易,进军光伏和乙二醇,与亿利集团共发生过5笔关联交易,备受舆论关注。
资产“腾挪”
为盘活现金流、夯实循环经济业务,亿利洁能在2016年集中清退非主业及亏损企业,将包括包头中药、库伦蒙药等在内的5家药业公司以及金威运销、天津亿利、亿德盛源等3家贸易公司股权相继出让给亿利集团,并在资产出售完成后,于近两年集中进行资产收购。
2017年,亿利洁能收购正利新能源、库布其生态等光伏发电资产和天津保理公司;2018年,拟收购亿鼎生态和新杭能源。
值得注意的是,在资产出售时,亿利洁能除了资产出售款,还收到了债权款,总计20.76亿元。其中,2016年收回7.6亿元,2017年4月前,收回13.1亿元。
为什么转让款之外还有债权款?原因在于,金威运销等公司在出售前,与亿利洁能同属上市公司体系,其往来款、拨款在合并报表范围内可被抵消;而被出售后,这部分款项就成为了上市公司的体系外债权,因此,在资产出售之际,亿利洁能同时收回了10.2亿元的债权。
那么,在亿利洁能收购亿鼎生态和新杭公司资产时,因收购而进入上市公司的原有债权又会被如何处理?
亿利洁能在回复上交所的《问询函》中表示:“鉴于本次因股权收购形成的应收关联方非经营性资金9.16亿元,将在上述交易支付股权转让款中时予以扣除。”按此计算,此次收购,亿利洁能实际动用现金不到7.2亿元。
如此,再加上之前收购光伏和保理资产,亿利洁能实际支出仅12.8亿元。考虑到因并购带来的“隐形”利润,支付对价还会更低。
据了解,收购当年,光伏资产即贡献利润0.97亿元;新杭、亿鼎仅1-5月,就已产生营业收入15.2亿元,净利润2.19亿元,经营性现金流7.9亿元。
