9月4日,继峰股份披露重组预案后不久,此笔跨国并购就取得了新进展。
9月10日晚间,继峰股份发布公告称,近日收到宁波继烨投资有限公司的通知,其境外子公司JiyeAutoPartsGmbH已完成GrammerAG84.23%股权的交割。股票交割的完成,意味着本次境外要约收购正式结束。由此,继峰股份有望进一步实现对格拉默的控制权。
据公开资料显示,作为全球领先的汽车座椅及内饰供应商,始创于1880年的格拉默于1996年在德国上市。2016年,波斯尼亚Hastor家族通过二级市场一路增持格拉默集团的股票到20%至25%,成为其第一大股东。
2016年底,Hastor家族要求格拉默替换现有监事会及管理层,此举遭到了格拉默管理层的集体抵制,这个股权纠纷引起了广泛关注。据外媒《DERNEUETAG》消息,外界认为Hastor不是普通的投资者,其曾在2016年与大众有过纷争,导致大众停工一个月之久,造成巨大损失。据了解,格拉默三分之一的订单来自大众,受此事件影响,2017年第一季度格拉默丢失了部分重要的订单。
2017年2月14日,格拉默与继峰股份签署战略合作备忘录,同时与继峰股份实际控制人家族签署强制性可转换债券的认购协议,转股后占9.2%格拉默股权,继峰股份表示,公司关联方对格拉默的收购对此次交易的顺利推进起到了关键性作用。
据法兰克福当地媒体《法兰克福评论报》(FrankfurterRundschau)消息,基于继峰关联企业在格拉默的高股权,Hastor退出争夺后,将出售其几乎所有在德国汽车供应商的股份。格拉默的管理团队对于继峰股份一直持欢迎态度。
据业内分析人士指出,格拉默与继峰股份业务协同和市场协同效应将加强各自在市场的地位。
继峰股份始创于1996年,经过二十多年的发展,公司已经成为一家专业设计、生产汽车座椅头枕、扶手的高新技术企业,产品涵盖汽车座椅头枕总成、中间扶手总成、门扶手总成及头枕支杆等四大系列共200余种产品。主要客户有宝马、奥迪、大众、福特、长城等主机厂及安道拓、李尔、佛吉亚等座椅厂。
2017年,继峰股份实现营业收入19.0亿元,同比增长29.79%,归属于上市公司股东的净利润2.93亿元,同比增长17.27%。公司在国内乘用车座椅头枕细分市场具有明显的领先优势。
格拉默作为德国汽车内饰及座椅重要供应商,一直以来致力于汽车内饰产品的供应,拥有先进的生产制造能力,成熟规范的管理系统,并拥有强大的产品研发能力和科研储备力量,在多个细分领域处于行业龙头地位。同时,格拉默在全球20个国家建立有32个控股子公司,全球化经验丰富,业务覆盖范围广泛。2016年、2017年及2018年上半年,格拉默分别实现营收约134.41亿元、141.71亿元及73.59亿元,对应实现净利3.56亿元、2.54亿元及1.98亿元。
财通证券分析师彭勇指出,本次收购格拉默84.23%股权后,将实现对其合并报表,继峰股份收入规模有望达160亿元左右,跃居A股零部件企业第五位。此外,公司客户主要为一汽大众、东风日产、一汽丰田、华晨宝马等国内合资品牌,2017年海外业务占比仅17.37%。格拉默客户主要为宝马、大众、戴姆勒等全球优质车企,2017年来自欧洲、中东及非洲的收入占比为68.60%,美洲收入占比15.70%,亚洲收入占比15.70%。本次收购后,公司有望提升全球市场份额,从国内龙头走向世界龙头。
与此同时,据市场研究机构测算,2016年头枕、支杆、扶手国内市场价值预计大概120亿元。未来5年,中国乘用车市场仍将保持年均5%正增长。中国乘用车未来销售量至4500万辆时,整个行业市场规模可达225亿元。受益于消费升级,中高端车型占比将上升,相应乘用车座椅空间将放大。
方正证券分析师于特指出,2017年继峰股份头枕市占率19%,而扶手预计市占率9%至10%,排名第一。公司头枕、支杆、扶手同时满足美系、日系、德系、自主品牌的各项产品要求,完成收购格拉默以后,未来有望继续突破30%。
