股票互联互通南北向渠道国庆长假后昨日恢复交易，资金流向呈现明显分化。北向资金一改节前连续净流入态势、大幅净流出近百亿元，与之形成鲜明对比的是，南向资金无惧港股日线5连跌的弱势，继续净买入，当日净流入额接近12亿港元。
在A股国庆长假休市期间，外围市场并不平静：美国纳斯达克指数5连阴，创下今年3月以来最大单周跌幅，同期日经225指数下跌1.39%；韩国综合指数下跌3.22%。与此同时，恒指在10月份首周的4个交易日里跌逾1200点，单周跌幅达4.38%。为了满足中秋、国庆假期两地的交易及结算安排，南向港股通除了9月26日外，自9月20日以来便一直处于暂停服务状态。在这段时间里，欲借道港股通交易港股的内地资金只能“眼睁睁”看着港股大盘大幅回调。
10月5日，恒指跌势一度出现缓和，分析人士认为港股市场将观望A股开盘表现，因此沽压有所收敛。不过，8日A股随外围市场补跌，大幅低开后重挫3.72%。同日恒指高开低走，盘中创下年内点位新低。截至收盘，恒生指数收报26202.57点，跌幅1.39%。主板成交额达965.88亿港元，较前几个交易日有所放量。
虽然恒指8日表现不佳，但南向资金仍维持了小幅净买入态势。截至收盘，南向港股通渠道合计净买入11.82亿港元。
具体到标的，借道港股通的南向资金，8日净买入汇丰控股3.77亿港元，工商银行H股、吉利汽车、中国石油H股和融创中国等个股的净买入额也均超过1亿港元。8日股价跌破300港元整数关口的腾讯控股则遭净卖出合计1.5亿港元。
若把时间轴拉长了看， 南向资金在8月大幅净流出277亿港元后，9月份便开始呈现温和流入态势。据Choice金融终端显示，9月份南向资金累计净买入64.89亿港元，为2018年3月份以来的月度净买入最大值。在此期间，工商银行H股获内地资金增持超过30亿港元（以区间最低价计算），汇丰控股、中国银河、建设银行H股等大金融板块个股均获内地资金增持超过6000万股。8月份遭遇“大甩卖”的腾讯控股，9月亦获得内地资金增持122.77万股。此外，中国平安9月份遭净卖出超过10亿港元（以区间最低价计算），同期平安好医生、中信银行H股、交通银行H股等遭内地资金减持超过8000万股。
有分析人士认为，港股的估值位于10年来最低水平，如果拉长时间周期来看，当前港股仍是比较好的买点。
第一上海证券首席策略师叶尚志则提醒，在港股整体向下趋势未能改变、反弹高点逐步下移的情况下，投资者可操作空间仍将受到制约，建议投资者保持谨慎并继续做好风控。
