基金

上周股市剧烈波动，处在建仓期的次新基金经受考验，成立后按兵不动或仓位较轻的基金避免了净值损失。

大部分次新基金

建仓缓慢

上周市场剧烈波动，8月来成立的次新基金同期净值情况显示，除部分普通指数基金和指数增强基金较快建仓外，多数主动权益基金成立后保持观望，并未急于建仓。9月21日成立的汇添富沪港深优势精选，上周净值下跌1.37%，显示基金已经建仓，但仓位不高；成立于9月14日的红土创新新科技和成立于9月18日的合煦智远嘉选上周净值也有1%左右的下跌，同样说明基金建仓，但仓位较低。此外，成立于9月6日的南方瑞合三年、成立于9月5日的易方达蓝筹精选，以及成立于9月3日的安信量化优选，上周净值跌幅分别为3.01%、3.14%和2.67%，显示上述基金已有一定的仓位。

不过，几只成立时间稍早的次新基金上周的净值表现与主要指数表现接近，说明基金仓位较高。

建仓动作比较迅速的新基金难逃市场的拖累。成立于9月12日的景顺长城量化先锋上周净值跌幅为7.55%，成立于9月7日的长信内需成长E和长信双利优选E，上周净值跌幅分别为7.23%和7.29%；此外，成立于8月22日的国富估值优势、成立于8月15日的宝盈人工智能和万家新机遇价值驱动，以及成立于8月2日的中银证券新能源，上周净值跌幅均在5%~6%，而成立于8月8日的国泰价值精选和成立于8月10日的富荣价值精选上周净值跌幅更是一个接近8%，一个超过了10%。

也有基金更为谨慎，成立3月仓位依然很低。如6月27日成立的中信保诚至兴、成立于6月20日的招商丰茂、成立于6月13日的中欧优势行业、成立于6月8日的中金衡优上周净值波动均在1%以内，更有多只次新基金净值几乎没有变化。

或存超跌反弹

不宜过分悲观

此前一两个月就有机构认为市场进入底部区域，陆续有主动权益次新基金开始左侧布局。

北方某正在发行基金的基金经理表示，近期市场出现急跌，全球股市均处于下跌通道之中。“不过，近期暴跌或将引发短线估值反弹，中期需关注的变量是经济数据、贸易战进展、外盘风险及汇率等因素。”

在该基金经理看来，目前市场整体估值已经处于历史底部区间，优质龙头企业极具长期投资价值；市场流动性方面看，“入富”“入摩”带来海外增量资金。此外，未来一段时间，减税降费的相关政策可能会落地，促进消费的相关具体措施也值得期待，政策面的利好有望带来一波估值修复行情。

也有基金经理表示，短期不宜过分悲观，不排除出现超跌反弹的可能，接下来可以期待的利好更多来自于政策面，政策底大概率已经出现。“风险偏好修复不会一蹴而就，如经济数据回落会影响盈利预期，外围市场不确定增强加大资产波动性，但也会加快政策落实步伐。总体来看，目前处在市场底部区域，随着政策细则的落地，竞争力较强的公司有望逐渐走出底部。”