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1年净利1个亿 卖泡椒凤爪的有友食品将登A股

2018-10-18 20:32  投中网

排队3年,有友食品终迎来了期待太久的曙光时刻。

10月10日,证监会第十届发审委召开了第155次工作会议,审核两家企业的首发申请,其中上海秦森园林股份有限公司被否,有友食品股份有限公司通过。这意味着历经三年排队等待之后,有友食品即将成为A股“泡椒凤爪第一股”,而距其新三板摘牌尚不足2个月。

根据有友食品招股书显示,此次新股发行数量和公司股东公开发售股份数量合计将不超过7950万股,发行后不超过30454.5万股,在上交所上市。融资规模5.61亿元,其中3.19亿元用于建设有友食品产业园项目,扩大公司以泡卤制品为主的休闲食品产能;2.41亿元用于建设营销网络及品牌推广项目,完善市场营销网络体系。

值得一提的是,有友食品公司股东总数为401名,背后潜伏了”三类股东”,其中19家为私募投资基金或私募投资基金管理人。有友食品创始人鹿有忠、赵英夫妇及其女鹿新合计持股比例为91.51%,绝对控股,持股5%以下的股东有398名。

单品的魔力

果然小零食里总能藏着大生意。而从单品毛利率的角度来看,鸡爪要比鸭脖更胜一筹。

根据有友食品招股书及2017年年报显示,有友食品2014-2017年的营收分别为8.8亿元、7.52亿元、8.27亿元、9.9亿元,同期扣非后的净利润分别约为1.18亿元、1.04亿元、1.18亿元及1.81亿元。而泡椒凤爪是有友食品的主导产品,销售占比达80%左右。

虽然从当前的营业收入和净利表现来看,有友食品要远低于年营收30亿元左右,净利达4到5亿元左右的绝味鸭脖,但按照对比最明显的2015年双方单品毛利率来看,泡椒凤爪33.89%的毛利率要高于同期绝味鸭脖28.24%的表现。

而根据绝味鸭脖曾高达20多倍的PE值来讲,此番“泡椒凤爪第一股”有友食品的估值约为40亿元左右。不过,单品一方面可以实现上亿的利润,另一方面却也面临着大步发展的风险与危机。中国食品产业分析师朱丹蓬认为,从食品行业上市企业来看,产品过于单一是致命问题。

而且市场上对于有友食品能够借助“泡椒鸡爪第一股”的概念从而在资本市场上“红火”一把也表示质疑和担忧。根据有友食品的招股书显示,产品单一仍旧是制约其发展的一大问题。虽然有友食品也相继推出了卤香火鸡翅、豆制品、花生以及竹笋等新品,但销量并不理想。数据显示,2015年,上述四类产品销量分别下滑26.31%、66.09%、15.47%以及4.23%。2016年,除豆制品增长16.62%,鸡翅下滑1.91%、花生下滑2.26%、竹笋下滑0.47%。

同时,朱丹蓬也以为,有友食品首次IPO失败的原因就在于产品单一,同时又存在食品安全风险。投中网了解到,2015年12月,有友食品曾首次递交IPO招股说明书,拟在上交所主板上市,但这次申请以失败告终。

虽然有行业认为有友食品此次IPO过会成功除了决心之外,很大程度上在于盈利水平的稳定,但朱丹蓬认为,“有友食品仅依靠泡椒凤爪难以实现业绩突破,需要投入大量资金提升产品品质,并多元化发展,分担风险”。而这也成为业界猜测有友食品如此坚持并迫切上市的原因。

巧合与执念

“好事多磨”,或许一直都是有友食品创始人鹿有忠的座右铭。

20世纪80年代,鹿有忠在改革大潮里选择下海经商。在此后的10余年中,他一直在经营餐饮店,只不过都是小打小闹,没有做成规模。直到1992年,他才开了一家饭店,主营火锅。

有一天,鹿有忠和妻子赵英在吃饭的时候,平时作为开胃菜的泡椒没了,鹿有忠顿时觉得没了胃口。而在一旁的赵英突有所感,“重庆人顿顿离不开泡菜,我们要不在泡菜上做点什么生意?”。而这一心血来潮,成就了两人一辈子的生意。

此后,鹿有忠的饭店便卖起了用泡椒炒制的菜系,惹的同行竞相效仿。1994年前后,鹿有忠在重庆和成都先后开了四家酒楼,积累了500多万。

而从泡椒菜系到泡椒凤爪,又是一次偶合。

一天,鹿有忠在餐厅偶尔发现卤菜中漏了几个鸡爪子,扔了觉得可惜,于是随手扔进了家里的泡菜坛子。几天之后捞出来一尝,竟尝到了“惊喜”。靠着泡椒凤爪,他的餐厅愈加红火。

说到底,鹿有忠还是有野心的。他并不满意泡椒凤爪只在餐厅里收入的一天几千块,而是决心要把泡椒凤爪以随身携带的袋装食品形式推向全国。1997年,鹿有忠办了一家食品厂,第一笔生产就是700箱泡椒凤爪。

但碍于当时没有成熟的保险技术,胀袋问题导致包装袋里面的泡椒凤爪全部坏掉,鹿有忠当时一下子损失了27万元,但他并没有因此放弃袋装泡椒凤爪的这门生意。此后为研发保险技术,他陆续关掉转让了所有的店,最终为此损失了500万家产,还欠下100余万债务。2007年,鹿有忠成立了以泡椒凤爪为主营业务的有友食品。

“我创业时只给本人定了一条底线,那就是不跳楼就行。”鹿有忠曾在接受媒体专访时说道。现在看来,鹿有忠还将其死磕精神带到了有友食品的上市路上。

现如今,有友食品终将迎来“守得云开见月明”。不过据悉,并不是所有股东都能为此消息激动欣喜。“这一天等了三年多,实在太久已经麻木了。关键是,现在集邮股成功上市也未必能赚到钱,所谓的跨市场套利早就成了泡影。”一位持有有友食品股份的新三板“集邮族”在接受有关媒体采访时表示。

责任编辑:郭俊
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