今年以来，尤其是10月开始的市场调整，使投向权益市场的基金一片惨淡。股熊债牛的市场格局中，公募基金固收投资、权益投资以及市场拓展策略都在发生转变。A股寒冬漫漫，基金公司采取冬季战略，“熬过寒冬”成为业内普遍关注的问题。
债基成“中流砥柱”
今年权益类市场低迷，但债市却走出一波牛市行情，截至10月19日收盘，中债总财富指数今年以来上涨6.62%，大力拓展短债、定开债、委外债基、货基等固收类投资业务，成为公募抵御市场寒冬的主要“过冬术”。
固收类业务俨然成为不少公募公司今年管理规模和经营业务的支撑和重点。摩根士丹利华鑫、华泰柏瑞、融通等多家基金公司人士向记者透露，今年以来，他们公司旗下的债券基金均取得了较好收益，固收管理规模也有明显上升。
北京一家中型公募绩优债基经理对记者表示，基金公司经营靠的是赚取管理费，其所在公司的固收业务对公司经营的贡献保持稳定，权益这块规模缩水比较多，公司整体经营仍然处于低迷状态。
上海一家中型基金公司人士表示，今年以来低风险资产相关业务，包括货基在内的固定收益基金、非公募的年金业务表现都更为稳定, 货币基金、长期业绩优秀的债券基金成为资金的“避风港”。
融通基金固定收益团队也表示，年初公司固定收益团队果断看多加仓，实现了较为可观的收益，公司的中长期债券基金规模显著上升。
除了货币基金，短债基金堪称今年市场上的“网红”基金。
华南一家基金公司总经理表示，今年固收类业务比较好做，尤其是短债基金规模增长很快。“货基收益率下行，而同样安全、收益又略高于货基的短债基金受到资金青睐。”
北京一位基金经理也向记者透露，短债基金比较好发，比如金鹰基金的短债产品募集了10个亿，公司规模上升很快。
虽然债券市场行情总体较好，但债市震荡加剧，市场波动也在放大，因此，锁定一定投资期限的定开债基，成为今年固收规模增长的另外一个亮点。
北京上述债券基金经理表示，今年以来，多数债券基金都取得了正收益，相对较好的收益受到了机构资金的青睐。另外，得益于定开债理财，不少银行系公募规模攀升。“一些银行系公募基金规模增长很快，比如沪上某银行系公募今年新成立的债券类基金可以为公司贡献近200亿的规模。”
值得注意的是，公募业务中以机构资金为主的委外债基今年也有不俗的成绩。不过受资管新规影响，不少基金人士并不看好这类业务的发展前景。
北京一位基金公司市场营销总监透露，他所在公司一直是以固收业务为主，委外债基对公司业绩贡献较大，而权益市场波动对公司经营影响有限。“公司的机构客户比较多，他们的资金规模大、专业能力强，公司借此做大规模相对容易，可以获得更好的管理费收入。”不过，他也担心，虽然固收类委外给机构客户赚到了钱，但因为资管新规的影响，尤其是银行以后要自己管理资产，很多银行都在收缩委外规模。“我们的委外规模今年已缩水了10%左右。”
北京上述债基经理告诉记者，受资管新规影响，很多银行都在收缩委外投资，依靠委外发展业务的公司，前景并不乐观。
伴随债券行情的向好，债券基金规模也水涨船高。基金业协会数据显示，截至8月末，债券型基金总规模达到1.91万亿元，比去年末增长了30%。
