今年以来市场持续震荡调整，但ETF规模却实现逆势增长。Wind数据显示，2017年底全市场股票ETF份额为863亿份，到今年三季度末为1391亿份，增长了61.2%。同期，股票ETF整体规模从2097亿元增长到2682亿元，增长了27.9%。华夏基金数量投资部总监徐猛表示，资金积极流入ETF是长期看多的信号，显示机构已经开始低位布局。
龙头品种受青睐
徐猛告诉记者，今年以来资金持续流入ETF具有以下几个特点：首先，今年以来ETF资金流入量远超往年平均水平，全市场股票ETF资金流入已超过1000亿元。其次，90%的资金流入宽基指数，如上证50指数、沪深300指数、中证500指数及创业板等指数。其中，沪深300指数流入约300亿元，上证50指数流入约200亿元。最后，资金在选择具体ETF品种时，青睐行业内规模大、流动性好的头部ETF产品。
“这一点我们感触很深。最近一个月，华夏基金旗下权益类ETF规模增加134亿元，其中绝大部分资金流入了华夏上证50ETF和华夏沪深300ETF。而在10月份，18个交易日中华夏沪深300ETF有17个交易日都实现了净申购。”徐猛说。
大额申购ETF的资金来自哪里？徐猛表示，从投资者类别来看，主要是一些相对长线的资金，如保险机构、FOF基金以及部分私募基金。从入市途径来看，一部分投资者通过直接买入或申购ETF，另一部分投资者则通过申购ETF的联接基金入市，ETF联接基金再买入或申购ETF，两种入市途径最终都体现为ETF规模的快速增加。
在徐猛看来，资金积极流入ETF是长期看多的信号，表明机构已经开始低位布局。“随着市场持续下跌，部分指数的投资价值凸显。虽然短期内市场仍可能受到一些悲观情绪的影响，但从中长期来看已经具备很高的配置价值。”徐猛说。
ETF的工具属性同样适用于普通投资者
徐猛认为，ETF持续大额逆势申购并不意味着市场能立刻见底。“从历史经验来看，ETF的大额申购并不是短线信号，而是更多地出现在市场筑底阶段，短期内走势或仍受市场情绪支配。”徐猛说，“目前政府加大减税和稳增长力度、鼓励上市公司并购重组、鼓励长期资金入市和大股东回购，以及纾困股权质押风险等，种种这些措施使得市场具有较好的长线投资价值。”
对于被动化投资的前景，徐猛认为2018年是ETF的“大年”，未来发展还将加速。“随着投资者结构发生变化、投资理念国际化、A股市场有效性提高，主动基金战胜指数的难度进一步加大。”徐猛表示，“机构投资者的壮大，特别是保险机构、养老基金、FOF等长期资金的入市将为ETF的快速发展提供坚实的基础。而且如今投资者越来越重视资产配置，好的资产配置需要风险收益特征鲜明的底层资产，ETF产品由于成本低、透明度高、交易便利成为底层资产的首选。基于这些判断，我们非常看好国内ETF的发展空间。”徐猛说。
目前ETF的“玩家”主要是机构投资者，但徐猛认为，对于普通投资者来说，ETF的工具属性同样适用。他表示，ETF可以分散直接投资个股的风险，在二级市场进行买卖的门槛也不高，费率也较低，普通投资者在完成必要的知识积累后，同样可以将ETF作为自己的投资“利器”，通过合理配置实现自己的投资目标。
