改革开放以来，随着我国经济和国民总收入逐年增长，总储蓄和政府、企业及居民三个部门的储蓄额持续增长。2010年之后，由于投资对经济增长的拉动作用逐渐减弱，国民储蓄率缓步下降。随着人口老龄化、经济增长动能从投资向消费转型、经济增速放缓和经济结构转型，未来我国总储蓄率可能会继续下降。虽然银行存款增速的变化在各个时期有其自身的特点，存款与总储蓄率在短周期内相关关系并不十分紧密，但在长周期内两者的趋势性变化存在清晰的关联联系。因此，合理把握储蓄率下行的趋势，有效调整负债业务策略，是商业银行未来一个时期应对存款增速放缓的重要课题。
银行负债结构分析与展望
我国目前处于经济结构转型期，经济增长动能逐渐从投资向消费转型，投资需求走弱将导致国民总储蓄率逐渐下降。随着人口老龄化，总需求趋于走弱，有些类似于日本上世纪90年代的情景，国民储蓄率将逐渐下降。考虑到我国城镇化率仍有较大提升空间，中西部地区具有巨大的投资和消费发展空间，国民储蓄率下降幅度不会像日本那么大。因此，预计2020年左右我国国民储蓄率将下降到45%左右，2030年将降至35%左右。
根据日本经济发展经验，随着国民收入的提升，未来我国企业和居民部门的储蓄额都会逐渐增长。如果房地产以及其他投资领域吸引居民加大储蓄分流，那么近几年居民可支配收入的总储蓄倾向和储蓄存款倾向可能进一步下降。但从中长期来看，居民储蓄比重应高于企业储蓄比重，政府储蓄比重应保持在较低水平。
通过对政府、企业、居民三大部门以及金融机构自身的“资金流”进行分析，可以发现各部门储蓄率对银行负债形成都有一定的影响。国内的经济增速放缓将是长期趋势，这对于金融部门负债端扩张将形成长期的制约。长期来看，银行未来在负债端的竞争将趋于激烈。
一是总储蓄率与银行存款短周期相关关系不显著。分析储蓄率与金融机构负债关系需以分部门收支结构作切入点。数据显示1992年至次贷危机期间，国内总储蓄率保持上升状态，危机之后国内总储蓄率缓慢下降。而存款类金融机构各项存款的增速数据则在1994年至2000年期间持续下滑，而在2000年至次贷危机期间增速相对稳定，次贷危机后增速又经历了短时间内的上升而后回落。截至目前，存款增速已经回落至10%以下。总体来看，总储蓄率与银行存款长周期内存在一定的趋势相关关系，然而两者在短周期内的相关关系相对薄弱，即银行存款的趋势可能不直接与当时的国民总储蓄率相关。
同时，各个部门收支结构的变化决定了各个部门储蓄率的变化，进而各部门储蓄率变化的综合形成了国民总储蓄率的变化趋势。因此储蓄率本质上是这种跨部门流动关系的一种指标表现形式。研究储蓄率与存款、金融部门负债结构的关系的问题，可以转化为研究分部门收支行为趋势与存款、金融部门负债结构之间的关系。
二是储蓄率与金融部门负债端结构无明显关系。金融部门资金来源（负债）结构上也没有表现出与储蓄率变化较强的相关性。储蓄率变化趋势与金融部门负债端结构关系较弱，主要原因在于储蓄率相对于金融部门负债结构是更加宏观的指标。如果企业、居民、政府、金融机构四部门间由于收入分配、支出结构发生变化，而引起各自储蓄率发生变化，而这种此消彼长的内部分配结构的变化，往往可能不会导致总国民储蓄率发生较大改变。由于企业、居民、政府对于资金的支出（运用）结构偏好差异较大，三部门的支出作为金融部门重要的资金来源，这就使得金融部门负债端的结构一定程度上更多地是企业、居民、政府三大部门对于资金运用的综合体现。不仅如此，金融部门负债端结构受诸如宏观政策、监管要求、市场环境、金融业务创新等因素的综合影响更大，也更加复杂。
尽管从总国民储蓄率和分部门储蓄率都难以发现储蓄率与金融部门负债结构之间较为明确的相关关系。然而通过对资金流量表的分析发现，与计算储蓄率密切相关的“可支配收入”一项与金融部门资金来源（负债）之间存在长期的影响关系。经济增速放缓将是长期趋势，这对于金融部门负债端扩表将形成长期的制约，进而银行未来在负债端的竞争长期来看会趋于激烈。
三是居民部门对于金融部门负债端贡献可能降低。居民部门存款与居民部门储蓄率密切相关，而波动幅度则受到经济周期运行和宏观政策的影响较为明显。在经济周期上行阶段，当期收入水平超过持久收入水平，储蓄增加；而在经济周期下行阶段，当期收入水平低于持久收入水平，为维持既定的消费，储蓄减少。从近期趋势来看，国内经济增速下行，是居民部门储蓄率下降的主要原因，而储蓄率的下降也使得居民部门对金融部门负债来源上的贡献度有逐渐削弱的趋势。
居民存款的变化也不完全由居民储蓄率决定，短周期内居民支出偏好同样会影响其支出结构，进而影响居民存款。基于实物交易统计的资金流量表数据显示，居民部门可支配收入中用于最终消费的部分在逐年减少，而用于缴税和社保缴纳的部分在增多。这表明居民部门收入中可支配部分的占比可能正处于逐年减少的趋势中，这一定程度上影响了居民部门存款、投资基金等金融配置的总规模。按此趋势发展，银行吸收居民部门的存款虽然仍是争取负债端资金来源的重要构成，但相对于10多年前的金融环境而言，其重要性在下降。银行未来可能更应重视增强其业务对于居民部门的非存款类资金的吸引力。
