由于央行持续暂停公开市场资金投放操作，20日上午，市场资金面继续边际趋紧，货币市场利率纷纷上涨。
今日央行仍未开展公开市场逆回购操作。央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，11月20日不开展逆回购操作。自10月26日以来，央行已连续18个工作日未开展逆回购操作。不考虑离岸央票发行的话，11月至今，央行只开展了1次MLF操作，也仅对到期量进行续做，没有投放增量资金。再考虑到逆回购到期、国库现金定存到期，央行实际上净回笼了部分资金。
一方面，央行没有投放增量资金；另一方面，企业缴税、政府债券发行、外汇波动等因素对流动性形成了消耗，资金面逐渐出现趋紧的迹象。
20日上午，货币市场利率多数继续上涨。6个月及以内各期限Shibor全线走高，其中隔夜Shibor续涨5.8bp至2.609%，创10月份以来新高；1周Shibor涨2.2bp至2.665%；此外，1个月、3个月Shibor分别上涨1bp和1.8bp；9个月和1年期Shibor则分贝下行0.5bp、0.8bp。
银行间存款类机构债券回购利率方面，截至11:50，隔夜回购利率DR001涨近5bp至2.60%；7天回购利率DR007涨3bp至2.66%；跨月的14天和21天回购利率分别上涨约7bp、17bp。
交易员称，上周后半周以来，市场资金面逐渐从宽松过度到紧平衡的态势，资金供给有所减少，特别是21天以内的中短期资金供给减少，利率多以加权价加点成交。
往后看，月底财政支出有望逐步增多，形成流动性供给，因此即便央行继续停做逆回购，资金面也不会出现持续大幅紧张，但如果央行重启操作，资金面有望更快恢复宽松。
