近日，常州市国资委、东海证券联合相关金融机构组建上市公司纾困基金，预计首期规模30亿元。东海证券总裁助理梅建予在接受中国证券报记者采访时表示，东海证券在选择救助标的时，将遵循市场化原则和风险收益对等原则，采用负面清单和白名单相结合的方式，筛选优质的投资标的。
两大优势吸引银行资金参与
梅建予介绍，东海证券股份有限公司本次将担任基金管理人的角色，负责基金的募、投、管、退的全流程管理。东海证券资管分公司向中国证券投资基金业协会备案设立“东海证券支持民营企业发展资管计划”。该资管计划，即母基金，由东海证券自有资金与常州辖内投资公司或投资基金联合出资设立。母基金再吸引银行、保险、投资公司等机构投资者设立子基金，投资于常州区域内上市企业。
梅建予表示，东海证券积极响应中央关于支持民营上市企业发展的号召，落实江苏证监局和常州市政府的要求，支持以常州上市企业为主体的民营企业发展，纾解企业部分流动性困难，通过“输血”产生“造血”效应，支持地方经济发展；同时，捕捉资本市场的投资机会，在控制风险的基础上获取合理的投资回报。
梅建予认为，常州辖内的上市公司近几年发展稳健，专注于实业发展，较少参与资本运作，加上当地政府的政策支持和出资，使得东海证券设立的基金具有得天独厚的地域优势，符合银行等机构资金的风险偏好。
负面清单和白名单相结合筛选标的
在运作模式上，梅建予透露，他们会具体看上市公司的需求，可以包括新增股票质押融资、替换股票质押融资、买断式股票回购、市场化二级市场投资等方式。在投资标的的选择上，要遵循市场化原则和风险收益对等原则，采用负面清单和白名单相结合的方式，先剔除那些连续亏损、主业不清晰、关联交易频繁的企业等，再从流动性指标、估值指标、波动率指标等方面筛选优质的投资标的。
在基金退出方面，具体而言，债权方式的投资的退出以项目自然到期偿还、回购退出为主；股权方式的投资的退出以市场化减持、大宗交易或协议转让等方式进行。基金出资人和企业家的利益关系在资金投入的时候就已经约定，在退出时也要遵循契约精神进行，本质上是按照市场规则，达成共赢的格局。
梅建予表示，东海证券除了在财务上通过资管产品进行适当输血之外，还可通过并购重组、发债等券商投行业务为企业后续发展蓄力。
