11月下旬以来，美国经济数据表现不佳，美元指数承压，黄金价格开始进入上行通道。Wind数据显示，截至11月21日，伦敦金现货价格已连续五日收阳，累计涨幅1.96%。同期，国内黄金期货主力合约AU1906也走出多头排列形态，累计上涨1.34%。
黄金商品市场价格的上涨能否传导到股票市场？统计发现，11月13日至今，wind黄金指数（剔除停牌的股票和B股）累计上涨6.99%，指数成分股中表现最差的紫金矿业也录得2.62%的涨幅，远高于同期上证综指的涨幅0.8%。黄金板块中荣华实业表现最为抢眼，6个交易日累计上涨18.08%。喜人的涨势背后是并不乐观的财务数据，该公司前三季度归属上市公司股东的净利润-5657.99万元，较去年同期下降1314.71%。在最新的股价异常波动公告中，该公司也向投资者明确揭示了风险：与同行业相比较，公司资源储备量及产量均较小，虽然近期黄金价格上升，但公司预计下一报告期期末公司经营业绩仍可能出现亏损。
资金流向统计显示，主力资金对黄金股票未形成统一意见。龙头股山东黄金在反弹期间仍呈现资金持续流出的状态，日均流出资金近九百万元。业绩的不确定性和对金价走势的分歧使黄金股走出独立反弹行情的难度加大。
