中国财富网讯（王振旭）12月9日，中国国家统计局发布了11月份的一系列经济数据。其中，全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.2%，涨幅比上月回落0.3个百分点，达到近4个月的低点，环比则由上月上涨0.2%转为下降0.3%。全国工业生产者出厂价格指数(PPI)数据同比上涨了2.7%，涨幅比上月回落0.6个百分点，创25个月也就是2016年10月以来的新低，环比则由上月上涨0.4%转为下降0.2%。
内外因素影响增幅下滑
所谓CPI即表示对普通家庭的支出来说，购买具有代表性的一组商品，在今天要比过去某一时间多花费多少。而PPI是用来衡量生产者在生产过程中，所需采购品的物价状况。简单来说，PPI反映生产环节价格水平,CPI反映消费环节的价格水平。
财商时代资深分析师乔立方对中国财富网表示，近期受非洲猪瘟的影响，市场对猪肉的需求下降，CPI的数据也随之受到影响。但5个月以来，CPI一直保持在2%以上，且保持着比较温和的通胀水平，随着市场即将进入消费旺季，CPI也会再次出现回升。对于PPI来说，一方面受到国内工业品出厂价格下滑的影响。另一方面，国际成品油价下跌，也下拉了PPI的数值。
社科院财政金融博士后刘飞对中国财富网表示，PPI的下降与国际市场的原材料和一些初级产品价格的下降有关联。原油、矿石、金属等基础性产品的价格都在连续下降，处于低位震荡的态势，传导到工业生产部分，整个产品的价格就有所下降。PPI涨幅的下降会传导至CPI影响其数值。而需求不足也导致消费信心不足，则会反过来继续影响产值。
周期性行业受影响较为明显
据国家统计局数据显示，本次食品价格和非食品价格都有明显回落，消费需求可能走弱。非食品价格近7个月来首次环比负增长，同比涨幅降到二季度以来的低点。主要原因是11月份国内成品油价经历两次较大幅度的下调，交通工具用燃料价格大幅收窄。由于消费价格整体下降，可能表明消费需求走弱，名义消费增速或将放缓。
而11月份PPI环比继续下降主要是受国际油价连续下跌的影响。近两个月国际原油价格冲高后大幅回落，对PPI同比涨幅形成了一定下拉作用。从影响程度看，石油和天然气、成品油、化学原料和制品分别影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.2、0.1、0.1个百分点，三者合计影响0.4个百分点，占总降幅的80%。
乔立方表示，在行业方面，CPI涨幅的下降可能会对农业、林业、畜牧业、副业、渔业产生一定影响，但影响较小，这些行业仍然呈现窄幅上升的趋势。PPI涨幅的下降会对周期性行业如有色金属、煤炭、石油、化工等行业造成明显的影响。通过目前二级市场的表现来看，无论是大盘还是受PPI影响的一些周期性蓝筹股，都处于阶段性的底部区间，未来可能会走出修复性行情。
刘飞表示，石油行业因国际市场持续走低而留出了盈利的空间，目前此板块还有所表现。另一方面，由于研发成本的下降，市场对新兴科技产业的预期较好。
