近期，贵金属指数涨幅在主题行业中持续居前，其中金价表现更为抢眼。截止12月12日收盘，COMEX黄金价格近20个交易日上涨了4.15%。12月10日盘中更是攀高至1256.6美元/盎司，创下今年7月中旬以来新高。
对于近期黄金这一波上涨行情，华商基金研究员认为有两方面原因：一方面是面对明年市场巨大的不确定性，市场加大了对黄金的配置来对冲风险；另一方面是近期美联储略显鸽派的言论让市场认为美联储的加息节奏将有所放缓。在此背景下，黄金的保值特性有望获得资金青睐，板块配置价值凸显。
华商基金研究员表示，当前全球股市动荡，全球权益市场的波动率明显加大。国债收益率倒挂常被视为经济衰退的标志之一，数据显示出了市场对于美国经济的长期增长前景并不十分乐观。近期黄金价格的上扬，正是市场对明年不确定性的担忧在资产价格上的体现。
华商基金研究员认为，美联储近期由鹰转鸽的言论，或许也是看到了经济增长潜在的风险。明年全球经济不确定性很大，短期节点建议关注12月美联储议息会议的行动与表态。
