中国财富网讯（衣韵潼 李佳蕴）12月17日，力帆股份（601777）晚间公告称，拟以6.5亿将其持有的重庆力帆汽车有限公司（以下简称“力帆汽车”）100%股权转让给重庆新帆机械设备有限公司（以下简称“重庆新帆”）。
公告显示，重庆新帆由北京心电智能科技有限公司100%控股，而北京心电智能科技有限公司则为北京车和家信息技术有限公司（以下简称“车和家”）实际控制。12月17日晚间，力帆股份同时发布与车和家的《战略合作框架协议》，力图在新能源技术和新能源汽车开发等领域进一步展开深度合作。
高价接盘意在“买资质”？
力帆股份在股权转让公告中披露，以2018年11月30日为审计基准日，力帆汽车的资产总额为5.02亿元，负债总额5亿元，净资产161.05万元，前11个月共实现总营收19.16亿元，净利润亏损2.67亿元。据此，开元资产评估有限公司对力帆汽车的评估价格确定为83.56万元。但令人惊讶的是，经过与车和家协商，股权转让价格最终确定为6.5亿元，较最初估值溢价777.88倍。
对力帆股份而言，高额溢价无疑对提振公司盈利水平、回收部分现金流带来利好。根据公告，股权转让完成后，扣除当期其它亏损，本次交易预计对力帆股份当期净利润影响0.75亿元，交易所得转让价款可用于补充流动资金。但反过来说，车和家又为何愿意以高价接手亏损逾2亿的力帆汽车？
益学投资金融研究院院长张翠霞对中国财富网表示，受让方愿意高价接手，主要原因在于产业结构的推动和自身产业链发展的诉求，同时也不能排除受到与现有母公司合作关系的影响。“如果力帆股份提供了相应的补偿方案，能够对受让方的中长期业绩预期进行弥补，高价接盘也无可厚非；另外从全产业链的角度来看，如果有助于车和家补齐发展短板，发挥1+1＞2的作用，即使溢价较高也不会产生太大风险。”
据了解，以打造智能电动车为主营业务的车和家曾在10月份推出了名为“理想智造ONE”的电动车品牌，并宣布于2019年4月起接受预定，于2019年第四季度进行交付。但由于当前在汽车生产资质方面的政策限制，车和家在推动旗下电动车品牌进入市场的过程中遭遇了生产资质门槛。业内推测，借由此次收购力帆汽车直接获取生产资质，或许才是车和家的真正考虑。
战略合作寻求双赢
《战略合作框架协议》公告显示，力帆股份与车和家将通过资源互补、技术互补等合作方式,充分发挥新兴互联网车企与传统车企的各自优势，借助增程式纯电动动力模块控制技术的研发成果共享、车载人机交互系统的研发成果共享等模式，在新能源技术、新能源汽车开发、车联网、人车交互及数据共享等领域开展更多合作。同时，车和家表示，力帆股份有权出资参与车和家最近一轮融资。
张翠霞指出，最近一段时间以来，政策层面对新能源汽车，尤其是智能汽车的推动力度不断增强，力帆股份与车和家签订《战略合作框架协议》有助于其行业领先地位的形成，能够促进股价在二级市场积极抬升。
“当前，力帆股份在经历了连续周期的风险释放之后，其股价已处于4.10元/股的低位区，在此轮杀跌击穿2013年技术低点的大背景下，成交量放大将成明显态势，因此在二次探底结束后，力帆股份的股价会出现正向上扬。而对于非上市公司的车和家来说，获得上市公司的出资从而进行战略整合和资源共享，毫无疑问也会对其自身发展产生提振和驱动，因此，进行战略上的深度合作无论对力帆股份还是车和家，都是一次互相提升的双赢”，张翠霞说。
