1月2日，中国人民银行决定，自2019年起，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。
2017年9月央行首次提出普惠金融定向降准政策。该政策要求“上年普惠金融领域的贷款增量占全部新增人民币贷款比例”或“上年末普惠金融领域的贷款余额占全部人民币贷款余额比例”，达到1.5%的商业银行存准率下调0.5个百分点，达到10%的商业银行存准率下调1.5个百分点。2018年四大行中只有建行享受150BP的优惠，此次新政标准调整时隔一年，更多商业银行的存准率将有望下调。
此举彰显了央行对普惠金融定向支持的决心，结合近期银行资本金补充渠道的边际放松，本次调整将进一步推进“开正门堵偏门”，促进表内信贷增长。
2019年1月1日起，国内上市公司将全面实施IFRS9对应的国内会计准则，加强隐性负债及损失披露，可能对部分上下游供应商形成回款压力。普惠金融标准调整鼓励银行扩大普惠金融领域增量贷款占比至10%以上，总量可观，将适时有效对冲微观流动性隐忧及经济下行趋势。
由于春节的季节性影响，往年央行临时流动性投放增量约在3万亿左右，叠加春节前后公开市场操作近万亿到期量，预计节前仍有较大规模的流动性释放。
从中长期看，调整存款准备金率是大势所趋。按照当前的经济增速，合意的存准率水平在6%左右即可。每年降三次、每次降一个点，这类操作可以持续两到三年。
（原标题：【中证锐评】张岸元：调整存款准备金率是大势所趋）
