A股市场外资正在回流。截至本月25日,2019年北上资金净流入超400亿元,有观点认为这是外资“水往低处流”的正常状态。更重要的是,2019年MSCI指数和富时指数在纳入A股方面预计都将有更大动作,QFII额度也从1500亿美元上升至3000亿美元。对此,分析人士指出,外资将是A股2019年极重要的增量资金来源,持续入场是大势所趋。
瞄准进场机会
上证指数25日报收2601.72点,自1月4日上证指数创下2440.91的低点至今,上证指数在动荡中上涨了5.57%,2019年的A股迎来了一个开门红。
作为外资进入A股的主要渠道,以沪港通和深港通为代表的北上资金在开年的这一个月中跑步进场。东方财富choice数据显示,截至2019年1月25日,北上资金1月份净流入额达402.20亿元,这一数据是推出沪深港通以来第4高的净流入月份。
赛亚资本董事长罗伟冬表示,外资大举进入A股,说明外资对当前的低估值状态非常认可,一些较好企业已有了补仓或增持的机会。对于A股而言,也有助于结构性稳住市场。
在澳普森投资董事成书新看来,资金都是聪明的,A股现在的估值在全球都偏低,因此具有很强的配置属性。
“外资大幅净流入的原因是,海外投资者看到了中国股市的长期投资价值。”泓铭资本首席策略师李志勇认为,尽管前期市场心态依然偏悲观,经济数据如2018年12月份进出口等也显示增长压力较大,但市场对此已有所预期。政策方面,中国的政策支持力度可能会持续加强,特别是央行全面降准等更是传递了明确的信号。
加速流入布局
目前北上资金净流入最高的月份是在2018年5月,当时不少外资正在为A股6月正式“入摩”而提前布局。2019年,随着各大指数相继纳入A股或将提高其配置比例,外资入场也将应声而动。
据了解,目前各大指数公司正在积极行动。2019年2月28日或之前,MSCI公布关于市场咨询提议的结果;2019年5月中下旬,若MSCI议题通过,则执行第一轮纳入因子上调,在当前水平上调7.5%;2019年6月24日,富时指数纳入A股计划实施20%;2019年8月中下旬,若MSCI议题通过,则执行第二轮纳入因子上调,进一步上调7.5%;2019年9月23日,富时指数纳入A股并计划实施40%。同时,近期外汇局宣布,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。
“MSCI、富时指数都将纳入A股或提高比例,因此外资行为值得高度关注。下个月底MSCI将披露是否把A股纳入比例从5%提高至20%。届时如果确认,对外资流入也将是较大的催化剂,综合其他因素,外资未来一年到一年半净流入的量将达到6000亿元或以上,这将有助于推动A股市场回暖。”李志勇说。
此外,根据资料显示,在2018年,安中、元胜、桥水、毕盛、瀚亚、未来益财等6家外资机构登记成为私募证券基金管理人,加上此前拿下私募牌照的10家外资机构,目前已有16家外资私募进入中国市场。而根据中基协最新公布的数据显示,其中已有14家进行了产品备案,备案总数达到28只。
在成书新看来,对A股而言,持续引入外资等增量资金,未来一到两年都会形成这种效应而且会逐渐明显。
权重股仍是重点
目前A股市场已经历了三年调整期,随着沪深港通的推出,外资流入流出A股的渠道已经畅通。市场流动性也得到相应的改善,A股在停复盘管理、退市制度等也作了新的规定,使A股在市场运作机制上向成熟更进了一步,在一定程度上也吸引了外资的流入。
在外资大幅流入A股已成定局的前提下,如何做好应对成为关键。君茂资本认为,投资者应积极提前做好准备,对有业绩稳定性的股票进行积极布局,同时要密切关注近期即将公布的各上市公司2018年年报及宏观方面2019年一季度的主要数据,寻找弹性较大的股票进行储备。
“2019年外资大举买入一些比较好的股票,尤其是其新买入和新重仓的一些个股值得关注,涨幅可能会比较乐观。”罗伟冬说。
“外资买入手法其实和公募资金非常类似,基本上是全方面买入,侧重在权重指数、绩优股及成分蓝筹股,后续对中盘成长股和中小创也会进行一些配置,但主要还是在权重股上。”成书新认为。
以当前北上资金的交易来看,蓝筹白马股依然是外资重点,多是一些“老面孔”,沪股通居前的是中国平安、贵州茅台等个股,深股通则是万科A、美的集团等个股。
