主要经济体公布最新的贸易和工业产业数据,显示出口形势面临下行压力,这已导致日本、德国、美国等的实体经济受到冲击。对此,这些国家酝酿调整或推出新的经济刺激政策。
多国出口遇冷
机构和多国发布的贸易数据显示,主要经济体出口形势面临下行压力,全年贸易形势预计也不容乐观。
美国商务部2月27日公布的数据显示,美国去年12月商品贸易逆差大幅扩大。商品贸易逆差额上升12.8%至795亿美元,进口增加也导致逆差扩大。由于食品、工业用品等产品的出口急剧下降,导致出口下降2.8%。
经济高度依赖出口的德国也面临出口遇冷压力。虽然该国在2018年取得创纪录贸易额,但种种迹象表明出口高增长难以为继。
英国《金融时报》2月28日发表题为《德国出口业准备迎接全球冲击》的文章。文中指出,全球贸易摩擦、美国优先保护主义以及部分新兴市场国家的增长疲软对德国的冲击尤其严重。
根据德国联邦统计局最新数据,汽车和汽车零部件产品依旧是德国2018年最主要的出口产品,出口额达2297亿欧元,但未来受到贸易摩擦不确定性也最大。统计专家指出,汽车产品出口的目的地主要是美国,出口额达272亿欧元。与此相对的,德国自美国进口的汽车仅为52亿欧元。仅汽车产品德对美贸易顺差就达到了220亿欧元,因此美国再三威胁要对欧洲进口汽车加征关税。
日本官方数据显示,1月出口降幅创逾两年来最大,同时也是连续第四个月出现逆差 。
荷兰经济政策分析局(CPB)日前发布报告指出,2018年第四季全球贸易由盛转衰,全球贸易摩擦已导致全球经济增长降温。
2019年至今,贸易尚未见到出现强劲反弹迹象。IHS Markit在1月份对40多国13500家制造业者进行的调查发现,新出口订单已连续第五个月下滑,减幅创下2016年5月以来最大。
世界贸易组织(WTO)最新发布的全球贸易季度展望指数为96.3,是2010年3月以来的最低值。该指数涵盖了全球贸易的几大驱动因素,数值低于100意味着全球贸易增速低于趋势水平。
WTO在一份声明中表示,贸易紧张局势加上持续的政治风险和金融动荡,可能预示着更广泛的经济低迷态势。WTO预计,2019年全球贸易活动增长3.7%,较2018年的3.9%放缓,并有可能进一步下降。
实体经济遭冲击
外部需求萎缩、出口下滑直接导致了多国制造业和实体经济遇到不同程度挑战。
日本官方2月28日公布1月份工业生产数据,显示制造业已经受到外部需求下滑带来的冲击。1月工业生产较前月减少3.7%,降幅高于市场预估中值下降2.5%,且是连续第三个月萎缩。
日本经济产业省调查的制造商预计,2月份工业生产将反弹5.0%,但3月份将下降1.6%,由此可见未来的道路也将崎岖不平。经济产业省一位官员表示,汽车、电气和生产机械、电子零件和设备产量的急剧下降拖累整体生产活动,并称暂时不会出现大幅反弹。
经济产业省下调了对生产活动的评估,称其陷入“停滞”。“前景主要还得看外部需求,但制造业者目前尚未面临被迫减产以调整库存的境地。”
制造业疲弱也发生在美国,2018年12月,美国制造商品的订单几乎没有增长,企业在设备上的支出也远低于此前的预期,直指制造业活动正在放缓。
德国方面,被认为是经济发展风向标的伊弗经济研究所商业景气指数连续下滑,从1月份的99.3点降至98.5点,为2014年12月以来最低水平。德国商业景气指数各项指标中,制造业指数、建筑业指数和服务业指数均继续下降,今年以来德国经济表现疲软。德国政府最新预测显示,今年德国经济将增长1.0%,远低于此前预计的1.8%。
德国制造业PMI初值自1月的49.7降至47.6,创74个月新低,逊于市场预期的49.7。德国制造业产出指数自1月的50.3降至48.0,创74个月新低。出口订单创下六年多来最大降幅。IHS Markit首席经济学家史密斯指出,导致德国制造业订单放缓的因素包括贸易紧张局势的不确定性、汽车业景气疲软以及欧洲内部越来越大的竞争压力。
欧元区2月制造业PMI初值也跌破荣枯线至49.2,为2013年6月以来首次。2月欧元区整体经济增长集中在服务业,制造业新订单降幅创近六年来最大,其中新出口订单下降速度较1月加快。
刺激措施渐近
为应对经济下行压力,多个国家纷纷酝酿调整或推出新的刺激政策,以维持经济上行动力。
美联储主席鲍威尔2月27日表示,美联储将在今年稍晚停止缩减规模达4万亿美元的资产负债表,结束缩表进程。另外,担忧下行压力增加,美联储去年12月表示,今年可能会加息两次。但许多民间经济学家认为,美联储今年年底前将维持利率不变。
鲍威尔在向国会提交的报告中重复了美联储自今年1月以来一直做出的保证,也就是打算在决定下一步的利率举措时保持耐心。
在日本,货币宽松基调也呈维持之势。日本央行行长黑田东彦日前表示,如果日元升值影响到日本经济运行和物价走势,在必要的情况下,继续扩大宽松规模仍是央行的选项之一。
黑田东彦重申,日本央行依然有足够的政策工具,下调长期利率和短期利率目标,继续扩大资产购买等方式都会被考虑在内。
德国更是将政策直接作用于制造业。德国经济部长阿尔特迈尔日前制定了《国家工业战略2030》,并将“保障或恢复德国与欧盟的经济与技术领先地位”确立为目标。
根据该战略,经济界、国家和研究机构应当共同努力,使德国和欧盟工业产值占国内生产总值的比重分别逐步达到并保持在25%与20%。这一目标应当在2030年之前完成。根据欧洲统计局的数据,2017年制造业为德国国内生产总值作出了23.4%的贡献。
按照阿尔特迈尔的议程,国家应当将精力主要投入到对德国经济尤其重要的行业。根据这项战略的草案,其中包含九个“关键工业领域”,分别是原料产业、化工产业、设备和机械制造、汽车及其零部件制造、光学与医学仪器产业、环保技术部门、国防工业、航空航天工业以及运用3D打印等新制造技术的企业。
