智见

马方业:读懂科创板 预约中国资本市场未来

2019-03-04 08:41 公司零距离   马方业

像春风,又像暖流,市场期盼的科创板仿佛一夜间,就将呱呱落在了中国资本市场的大地上。

相比于上交所以往提出的不得不搁浅的国际板以及战略新兴产业板,刚刚实锤的科创板实在是太幸运了:从2018年11月5日国家主席习近平在首届中国国际进口博览会宣布设立科创板并试点注册制到今年3月1日中国证监会官网上挂出并发布设立科创板并试点注册制主要制度规则,仅仅间隔了115天。其设立的速度之快,效率之高,是空前的。这也难怪科创板刚一落地,其话题就“火”到了刚刚开幕的全国两会上,甚至深交所总经理王建军也对媒体称“创业板已经做好了充分的改革准备,创业板的改革已经不远了。”

由此我们不得不发问:为什么要推出科创板?为什么要在这个时候快速推出科创板?

对于第一个问号,新任证监会主席易会满在今年2月27日首秀时专门对此作了解答。归纳起来主要就是两点,一是增强资本市场对实体经济的包容性和服务性。二是深化资本市场改革的重要举措与迫切需要。因此,他强调称,科创板不仅仅是新设一个“板”,更重要的是在坚持市场化法治化原则下,将对上市公司的发行、上市、交易、信息披露、退市等各个环节进行制度创新,建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度,形成可复制可推广的经验。

在更高的层次上观察,从习近平总书记对金融的多次讲话中可以看出,我们走中国特色金融发展之路的条件已经成熟。

从世界史上看,大国必有金融重器。从上市公司总市值规模看,我国已是全球第二大资本交易市场,虽为金融大国,却远不是金融强国。紧紧抓住难得的历史机遇期,布局金融强国正当其时。这也是中国改革发展的大趋势所需。前年国务院金融稳定发展委员会的成立以及去年中国银保监会的正式挂牌,“一行三会”成为历史。这些重大事件之所以发生,就笔者看来,其实就是党中央国务院对金融强国的一次顶层设计。

资本市场作为现代金融体系的重要组成部分,和银行体系、汇率市场一样,是大国经济运筹的协调中枢,也是大国战略的核心。中国资本市场虽历经28年的发展,但仍然带有明显的新兴加转轨特色,对市场、对法治、对专业、对风险的敬畏不足。如果要实现中国资本市场的“弯道超车”,成为金融强国,存量的A股市场已难以负荷新时代所要求的重担。要想破局,就必须寻求资本市场的增量改革。科创板的超预期快速推出深层的原因与逻辑或许就在此。

众所周知,2019年是新中国成立70周年,也是中国人民向着第一个百年奋斗目标奋进的关键一年。强国梦的实现,百年奋斗目标的实现,不仅需要金融的助力,需要科技的推动,同样需要金融与科技与产业的深度融合。

纵观世界历史,就金融与科技的关系看,没有一个强大的金融市场支撑,人类几乎难以追逐科技梦想。科技、创新与发展,如果不插上金融的翅膀是飞不起来的。同样,中国经济高质量的发展,实体经济也必需左边插上金融的翅膀,右边插上科技创新的翅膀。对于当前的中国资本市场而言,创新资本的形成已是时不我待!全新推出的科创板就是快速承接创新资本形成的重要平台,更是助力中国经济转向科技创新驱动的重要舞台。科创板的推出,是箭在弦上,不得不发。

从科创板刚刚推出的这几天的消息看,无论是易会满主席的“形成可复制可推广的经验”,还是全国人大代表、深圳证券交易所总经理王建军所说的,“科创板设立、注册制推出是对资本市场的制度再造,这需要逐步推进,先从上海开始推进,上海成功以后,一定会在其他板块推开,创业板已经做好了充分的改革准备,创业板的改革已经不远了”,都透露出用制度约见未来,用科创板约见强大健康发展的资本市场的味道。或许我们可以这么说,科创板就是未来健康而强大A股市场的预演。最后让我们一起给新生的科创板这块多层次资本市场的试验田送上美好的祝福吧!

责任编辑:张怡
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