3月4日，工银国际首席经济学家、董事总经理、研究部主管程实及工银国际资深经济学家王宇哲发布了最新的经济研究，报告指出，2019年中国资本市场迎来久违的小阳春，历史经验表明，资本市场是经济“增质”、而非“增速”的晴雨表。在“减速增质”的新时代，中国经济有望摆脱“高杠杆、低效率”的粗放增长，转而升级为“更平衡、更充分”的稳健增长。有鉴于此，工银国际相信，高质量发展的长期红利也将引领资本市场走向理性繁荣。
工银国际指出，中国经济“减速增质”内涵丰富，有望引领资本市场进行跨越式发展。当前，中国经济正处在从高速增长向高质量发展的转型期，类比国际经验，随着“减速增质”在改变经济内生动能、改善分配制度、提升风险偏好等方面逐步深化，资本市场的长周期繁荣可期。目前中国经济，第一，总需求结构趋于合理，消费者和企业信心处在上升通道；第二，收入分配明显改善，农村人均可支配收入相对增速持续为正；第三，科技发展成果显著，创新质量逐步提高；第四，直接融资占比有所上升，资本市场发展空间正在打开。
工银国际预期，展望未来，随着金融供给侧结构性改革的推进、企业部门杠杆率的稳中有降、适应于新经济企业不同生命周期需求特征的融资理念和模式渐次落地，中国有望与主要经济强国此前所经历的那样，迎来资本市场稳健发展的大时代。
