随着市场进入一二季度转换节点，年报披露也进入高峰期。公募投研人士指出，年报业绩是重要的布局参考，但权益投资会更偏重市场预期。综合过往业绩和未来预期两方面，受益科创板政策利好的科技股和券商股仍是接下来的重点布局方向。
去年公司盈利保持稳定
Wind数据显示，截至3月19日下午，两市共有1975家公司披露2018年业绩。整体上看，1975家公司去年累计实现营收14.91万亿元，与2017年的12.80万亿元相比上涨16.48%；同时累计实现盈利规模1.21万亿元，与2017年的1.24万亿元基本持平。
“整体看，A股2018年盈利情况波动不大。但是，产业‘护城河’较大的传统行业业绩基本能维持正增长，主要以传统的一线蓝筹为主。”华南某公募分析人士对记者表示。Wind数据显示，截至3月19日下午，上述1975家公司中有1159家公司去年盈利实现正增长，在行业分布上，这些公司主要集中在化工、机械设备、计算机、医药、建筑材料等行业，以传统行业居多。
上述公募投研人士对记者表示：“年报业绩是重要参考，但权益投资更多是往前看，偏重未来的市场预期，业绩对公募的参考意义要分板块而定。”该投研人士同时也表示：“今年以来市场持续反弹，本质上是市场出于未来信心的提升所进行的估值修复。但是，2019年全球经济依然复苏乏力，在这一背景下，国内经济依然有下行压力。因此，接下来的市场布局依然偏重未来预期。”
布局政策利好板块
“在经济维持现状情况下，消费股的估值修复趋势很难持续。因此，从政策预期上看，符合趋势的依然是科技股和券商股。科创板的战略布局，才是后续释放政策利好的源泉所在，也是最容易产生投资机会的地方。”上述投研人士指出，去年底公募偏悲观，大幅降低仓位，今年春节前市场走得慢也在犹豫没有“上车”，因此目前权益类基金涨幅整体没有大幅跑赢指数，“但随着市场反弹的持续，公募资金已在陆陆续续‘上车’。”
“虽然行情是轮动的，但有产业政策预期推动的行业，如芯片、人工智能、5G、特高压、新能源汽车等板块，依然会是今年的布局重点。”前述华南某公募分析人士则指出，接下来的布局会在相关行业中精选一到两个，持续加仓小部分标的，“中途尽量不要频繁进出，追涨杀跌容易踏空。另外，不具备业绩基本面支撑的个股，可以选择避开。”
值得一提的是，在政策预期方面，上述分析人士还提到，今年有望进行更大规模的减税降费，减税降费红利近两万亿元。具体来看，从今年4月1日和5月1日起，将分别下调增值税和社保费率，如果减税降费的措施能真正落实，预计会促进上市公司的整体利润大幅上升，这也是构成利好预期的一部分。
