香港恒生指数周一盘中一度突破三万点并创出新高，但午后震荡走低，反映三万点附近仍有分歧。回顾上周五盘中曾跌落10天线寻找支撑，午后走势回暖，至收盘竞价最终升70点。由于较A股晚收市一个小时，当内地利好经济数据出炉后，港股通常能够领先一步反馈，上周五多数蓝筹股尾市均有显著拉升。至本周一，走势正好相反，全天大市高开低走，大蓝筹腾讯控股午市前即由升转跌，尾市跌幅扩大，给恒指带来较大压力。
上周五内地公布的3月金融数据远超预期，3月出口数据亦明显转强，给市场带来较大提振。内地经济呈现触底迹象，无疑增添市场信心，本周还将有一系列宏观经济数据公布，若能继续佐证市场的预期，或利好大市冲高行情。另一方面，央行连续18日暂停逆回购操作，而本周将有大额MLF到期。而且，由于经济面有复苏趋势，此前市场憧憬的降准或将落空，在一定程度上或影响资金做多情绪。内地全年货币环境有望维持相对宽松的格局，近期市场较多关注经济基本面的情况以及A股一季报的密集发布。
美股上周高位整理，一季度财报由摩根大通拉开帷幕，其强劲财报使市场在上周五止跌反弹。本周如高盛、花旗、贝莱德及美国银行等金融股将接力发布业绩，奈飞、百事可乐等也紧随其后。若能有利好财报出现，美股或可顶住高位风险，顺势做出突破。经济数据方面，本周美国将有贸易、零售及新屋开工等数据公布，也是检验一季度经济成色的关键。
不容忽视的是，当前全球主要股市均处于年初以来的反弹高位，特别是美股正逼近去年的历史高点。能不能再进一步向上，除了考验经济基本面情况及企业一季报数据表现，或还有高位套现压力需要权衡。消息面稍有反复，获利盘便大量涌现。就沪深股通来看，上周资金主要呈现净流出格局，北向资金套现A股权重股迹象明显。港股市场方面，近期涨势靠前的汽车股、中资地产股也在不同程度上遭南向资金沽售离场。香港本地地产股、博彩股及医药股等近期走势也有所变弱，不复前一阵的强势，逢高获利了结意愿浓厚。
以腾讯控股来看，该股近日上涨动能充沛，上周在游戏版号获批消息提振下，不经意间已上破400港元，为去年6月中旬以来首次。对于去年失守400港元后入市的投资者，套牢不足一年便解套。技术上，腾讯中短期走势向好，或为港股后市注入新动力。市场则继续在腾讯权证中寻找机会，观察上周五个交易日的资金流向，资金主要是收集相关认沽证，约3680万港元净流入，街货逐步递增至52.4亿份；相关认购证资金流则欠明确方向，街货38.5亿份。
另一焦点股为中国铁塔，其股价于4月初自50天线上强势反弹，上周二在成交配合下发力创2.2港元的上市新高，随后自高位调整，仍远高于10天线。铁塔权证一度受关注，成交比重上周二及周三升至2%以上，提升到第五大成交权证。不过，市场趁铁塔股价创新高当日显著净流出相关认购证获利，共计1980万港元，其后资金交替进出其中，态度略显分歧，街货升至3.6亿份的半年新高。
可以看出，市场对强势股存在较多获利了结需求，而如高位整理的香港交易所及持续回调的中国移动，近期相关认购证亦不乏有资金部署，整体投资气氛偏谨慎。本周中国内地及美国均有若干重要经济数据公布，也均将迎来一季报密集发布期，市场波动或难免。港股气氛或更倾向观望，大市虽有望重拾升势，获利了结需求却也有增无减，上涨行情或仍充满反复。(麦格理资本股份有限公司 林泓昕)
