今年以来两市融资余额经历了一月份的持续走低，随后开始快速攀升，截至4月23日，融资余额已连续增长了11周，累计增长2675.56亿元，增幅接近四成。据wind统计，期间45只股票获融资净买入超10亿元。与A股融资余额快速增长不同的是，3月以来ETF融资余额增长开始出现分化，A股ETF融资余额增速明显放缓，港股、黄金等ETF融资净买入开始加速。
融资余额增长近四成 融资客最爱非银金融
近期市场高位盘整，场内交投活跃度略有降低，然而杠杆资金的却依然保持“跑步入场”的姿态。据wind数据统计，春节以来的11周，两市融资余额由7109.21亿元增长至9784.78亿元，增幅高达37.64%。融资余额增幅远超同期大盘22.17%的涨幅，融资客的参与热情可见一斑。
近11周28个申万一级行业中，除休闲服务行业融资净偿还1.85亿元外，均为融资净买入状态。从绝对数额来看，非银金融成为融资客“砸钱”最多的行业，期间净买入额高达334.93亿元。计算机和电子行业融资净买入额也均超过200亿元。从增长比例来看，获79.73亿元融资净买入的农林牧渔业融资余额增幅居首，达83.25%；传媒、计算机和化工行业分获融资净买入141.09亿元、231.16亿元和197.75亿元，其融资余额增幅也均超过60%，增幅居前。
具体到个股，近11周A股市场的955只两融股票中，900只股票获融资净买入，占比超过94%，45只股票融资净买入额超10亿元。其中，融资净买入前两位的股票是中信证券和东方财富，金额分别达58.60亿元和52.40亿元；浙江龙盛和中国平安分别获融资净买入45.15亿元和34.32亿元；京东方A、财通证券、华泰证券、恒生电子融资净买入额也均超过20亿元。
值得注意的是，随着融资余额的持续提升，部分个股的融资余额占流通市值比例已达到较高水平。截至4月23日，107只个股融资余额占比超过10%，10只超过15%。其中，卓翼科技融资余额占比最高，达20.05%；和佳股份、恒泰艾普、数码科技分别达19.35%、18.02%、17.25%。业内人士表示，个股融资余额占比较高，即意味着其入驻资金的杠杆程度更高，股价更容易受到融资盘增减的影响。
融资净买入现分化 非A股ETF受追捧
目前市场中的两融标的除股票外，还有ETF（交易型开放式指数基金）。统计发现，3月以来ETF融资余额增长开始出现明显分化，A股ETF融资余额增速明显放缓，港股、黄金、美股等非A股ETF融资净买入开始加速。
3月以来，A股ETF融资余额由303.62亿元增长至320.70亿元，增幅仅为5.63亿元。而非A股ETF同期融资净买入118.12亿元，融资余额增至638.16亿元，增幅达22.71%。非A股ETF中，从净买入绝对额来看，两只港股ETF——恒生ETF和H股ETF3月以来分获融资净买入44.82亿元和26.84亿元，融资余额增至149.71亿元和250.99亿元，增幅分别为42.73%和11.98%；从增长比例来看，黄金、美股ETF更加突出，同期易方达黄金ETF和博时黄金ETF融资余额增幅分别达153.72%和2991.36%，标普500ETF和纳斯达克100ETF也分别达157.89%和65.97%。
业内人士表示，在市场经历了快速上涨后，近期ETF投资者开始放缓对A股ETF的配置速度，逐渐增配非A股ETF。这表明以机构为代表的ETF投资者在目前阶段为“保住战果”，已开始增配跨市场风险对冲品种。
