要闻

中国财富网讯（郝梦圆）6月26日中信建投开盘即跌停。中信建投6月25日晚间公告称，股东中信证券拟清仓减持所持的中信建投股份4.27亿股，占公司总股本比例5.58%。

中信证券大手笔减持中信建投

公告显示，中信证券计划根据市场价格情况，自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价方式及/或自本公告披露之日起3个交易日后的6个月内通过大宗交易方式合计减持其所持有的中信建投全部A股股票4.27亿股，占公司总股本比例5.58%。

中信建投一季报显示，中信证券持有中信建投4.27亿股股份，占比5.58%，为中信建投第四大股东。若以6月25日中信建投收盘价26.48元/股来计算，此轮中信证券的减持回笼资金将达到113亿元。但是，具体金额会因减持时的市场价格而有所变化。

中信证券去年归母净利润为93.9亿元。分析人士认为，这意味着此次减持所回笼的资金，有望超过其去年全年净利润。有券商非银分析师表示，减持举动利好中信证券。但目前中信建投股价较高，减持时大宗交易的买方会是谁，值得关注。

中信建投表示，公司在6月12日发布了限售股上市流通公告，向市场释放过中信证券持股解禁的信息，至于中信证券减持的原因，其不予置评。

解禁就跑？谨慎情绪升温

中信建投A股IPO时，包括中信证券在内的四大股东曾承诺，自中信建投A股股票上市交易之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其在公司首次公开发行A股股票前已持有的股份，也不由公司回购该部分股份。

中信建投6月12日的公告称解禁股东为中信证券和世纪金源。中信建投在6月20日解禁的股数为4.64亿股。其中，中信证券持有解禁股4.27亿股。而世纪金源持有0.37亿股。此次解禁后，世纪金源亦存在减持可能。

早在3月8日，华泰证券曾发布关于中信建投“卖出”评级研报，后者成为今年来唯一一家被出具“卖空”研报的上市券商。

华泰证券认为，中信建投当前PB估值已严重透支成长性预期。2018三季度公司净资产居上市券商第10，营业收入第7，净利润第8，当前总市值已超过2000亿元，处于A股上市券商中第2位，显著高于其净资产、营收和净利润绝对指标和相对指标排名位置。和高盛对比，净利润占高盛5％，但总市值约为高盛45％。市值体量远超其与国内外可比公司水平，同时，A/H溢价372％，远超同梯队可比券商，估值严重高估。

值得注意的是，投行业务是中信建投的优势。2018年，中信建投营收109.37亿元，同比减少3.5％；归母净利润30.87亿元，同比下滑23.11％，均优于行业平均水平。在科创板并试点注册制下，中信建投申报的科创板项目占业内第一，且具有业内领先的储备项目，被视为资本市场改革中能够最先受益的头部券商。