要闻

中国财富网讯（田欣鑫）货币基金规模在9个月内缩水超1万亿元，同时收益也持续低迷，最新7日年化收益率的中位数仅2.53%。曾依靠余额宝平台“一步登天”的货基到底是短暂低迷，还是真的已成“明日黄花”？投资者现下还可以关注哪些理财产品？

货币基金规模断崖式缩水

银河证券基金研究中心数据显示，截至上半年末，货币基金规模达72327.24亿元，占同期公募基金整体的53.95%，是公募基金市场组成的中坚力量。但对比2018年末的75888.86亿元体量，今年上半年货币基金规模缩水3561.62亿元，环比缩水4.69%。

2018年9月30日，货币基金规模曾达到历史最高点82447.25亿元，到6月底，已经减少了10120.01亿元，也就是说，货币市场基金规模自拐点以来的9个月时间，减少超1万亿元。

与此同时，余额宝接入的货币基金规模增长也受到影响，一接入余额宝就能迎来百亿规模增量的情况不复存在。

同花顺iFinD数据显示，截至上半年末，天弘余额宝以10335.63亿元的规模位居首位，但对比2018年末的11327.07亿元，已缩水991.44亿元。此外，银行系基金公司旗下的建信现金添利货币A和工银货币也分别缩水771.99亿元和877.3亿元。

收益下行、投资者风险偏好提升等是主因

融360大数据研究院金融分析师杨慧敏向中国财富网分析，一方面货币基金收益率持续下行，对投资者吸引力下降；另一方面上半年股市表现较好，投资者风险偏好增加；加之市场上货币基金的替代品越来越多，共同导致货币基金规模缩减。

从货币基金的收益率来看，其规模下降也在情理之中。Wind数据统计显示，在全部传统货币型基金中，最新7日年化收益率的中位数仅有2.53%。

业内分析人士表示，近日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）创下近十年新低。Shibor利率的下降，意味着银行间只需支付较低的利率即可借到钱。而大部分货币基金中的主要资产是投向一年期以内的银行存款，因此，货币基金的七日年化收益率也会随之降低。

投资者风险偏好相对提升也是货基规模缩小的原因之一。今年A股市场表现较好，整体呈现上行趋势，投资者的风险偏好也相对增加，大量投资者将货币基金中的资产取出，布局权益类产品，以获得更高收益。银河证券基金研究中心数据显示，在货币基金规模缩水的同时，股票基金和混合基金均实现超2000亿元的规模增长。

需要注意的是，余额宝也是货币基金规模扩张的重要平台，但自去年以来，一方面余额宝对接的货币基金持续扩容，而另一方面，余额宝又对接入的基金要求不断提高。基金公司相关人士表示，蚂蚁财富希望接入的货币基金能够清理不合适的机构资金，以便让更多的散户参与进来，而清退机构资金对货币基金规模会造成非常直接的影响。

未来货币基金收益率或持续低位

在上半年货币基金收益率持续走低的背景之下，未来货币市场利率走势也备受关注。杨慧敏向中国财富网表示，预计下半年流动性仍将保持合理充裕，受此影响，货币基金收益或将继续维持低位。

上海证券在研报中指出，跨过月末，月初资金供给充沛，短期流动性宽松格局料将延续。尤其是刚经历6月央行大力度的流动性投放，资金利率降至低位，预计7月上旬资金面压力不大，央行将以回笼流动性为主。

万家基金认为，预计货币市场利率中枢可能逐步下移，外部美联储降息预期增强，打开了国内利率下降空间；另外，信用风险事件的影响短期可能仍有余波，需要央行维持流动性宽松，以助于中小机构与非银资管获取流动性，且现在经济承压，宽信用也需宽货币支持。 

投资者可考虑短债基金等产品

面对货币基金收益持续走低、规模不断缩水的现状，投资者还可以关注哪些理财产品呢？杨慧敏提出，短债基金收益率略高于货币基金，且流动性较好，投资者可适当关注。

短债基金是一种短期纯债型基金，不投资股票等权益类资产，投资的固收类资产也以流动性较好、剩余期限在三年内的中短期债券为主。这个短期，指的是债券剩余期限短，一般都在1年以内。

据同花顺iFinD数据显示，截至7月2日，今年以来，数据可统计的短债基金的平均净值增长率为2.08%，而货币基金则仅为1.3%。

除短债基金之外，杨慧敏表示，还有一些有类似于货币基金流动性的T+0理财产品，投资者也可以关注。