要闻

中国财富网讯（衣韵潼）7月16日晚间，*ST毅达（600610）发布其股票将于7月19日被暂停上市的公告，让一直以来积极炒作、期待重组的散户们“炸了锅”。

同日，国家发改委、最高人民法院、央行等13部委联合发布关于印发《加快完善市场主体退出制度改革方案》的通知，为进一步完善资本市场的“出清机制”带来顶层设计。

Wind数据统计显示，2019年以来，A股市场已有5家公司陆续退市。其中，除*ST上普（600680）主动退市、小天鹅A（000418）被美的集团吸收合并而退市外，其余3只个股均因连续亏损被强制退市。

“炒垃圾股一时爽，但一直炒真的不会一直爽。”业内专家对中国财富网表示，如果不改变拥趸ST股的投资风格，投资者在未来可能会吃大亏。

*ST毅达：正积极寻求潜在重组方

公告显示，因*ST毅达2017年、2018年连续两年财务报告被会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告，上交所决定自7月19日起暂停其A股和B股股票上市。

为争取股票恢复上市，*ST毅达则在公告中表示，除尽快了结诉讼案件、寻找新的利润增长点外，公司还将积极寻求潜在重组方进行沟通洽谈、遴选优质资产。

事实上，自2018年12月27日，上海市一中院通过一纸裁定将信达证券变为*ST毅达的控股股东后，*ST毅达的散户们就在热切期待着实力过硬的信达证券对*ST毅达进行重组。

2019年2月1日至3月7日间，*ST毅达疯狂打板19个涨停，累计涨幅高达147.93%。即使在公司独董公开披露“信达证券没有在未来12个月内对公司进行重大资产重组的计划”后，亢奋的散户还是表示“今年先保壳，明年资本运作”，给大股东信达证券安排得明明白白。

专家：重组无望，退市已成定局

“积极寻求潜在重组方显然是*ST毅达的搪塞之词，ST公司的重组可能非常之低。”川财证券首席投顾李松泽对中国财富网表示，“*ST毅达如果还有重组希望，那么早在前几年就已经重组成功了，不会拖到今天。到了现在这个关键时刻，再来谈重组，显然只是搪塞，*ST毅达的退市之路基本已是板上钉钉了。”

李松泽认为，对以*ST毅达为代表的经营质量不佳、资不抵债、净资产为负的上市公司来说，在2019年退市不失为一种选择，这不仅会对整个证券市场的规范化建设起到示范作用，还能有效维护市场参与者的公平。

太平洋证券财富管理中心首席投顾郭树华同样表示，*ST毅达的重组困难较大，退市已成定局。“就*ST毅达的2018年年报及2019年一季报看，公司2018年营收为零，几乎不存在生产经营能力，但却负债累累，一旦进行重组，负担无疑会非常沉重。”

Wind数据显示，截至2018年年底，*ST毅达合计负债4.89亿元；截至2019年一季度，公司合计负债增至4.97亿元。

投资者：炒垃圾股不会一直爽

一直以来，“地雷阵里掘金，垃圾堆里刨饭”已经成为了ST股的炒作逻辑。虽明知前路凶险，但投资者仍前赴后继，希望能借ST的“东风”搏击机遇，刀口捡漏。

就2019年已被强制退市的3只个股看，截至3月31日，退市海润（600401）仍有股东24.19万户，众合退（002070）仍有股东6.15万户，华泽退（000693）仍有股东6.77万户。3只退市股就“封印”了二级市场上的近40万股东。

李松泽表示，过去中国的中小投资者特别喜欢在ST股中寻找投资机会，这是一个历史遗留问题。未来，随着注册制在整个A股市场的全面推广，退市公司的数量将会与日俱增，散户也应相应改变自己的投资风格。“如果还一味去赌ST公司通过重组‘乌鸦变凤凰’的概率，将来可能会吃大亏。” 

郭树华指出，近年来，随着国内资本市场的进一步成熟，机构投资者比重的进一步增加，市场实际上已经逐渐淡漠了ST公司“乌鸦变凤凰”的游戏。尤其是外资的不断引进引导A股市场更加注重企业自身的盈利能力，优质蓝筹才能给予溢价的理念逐渐得到市场认同。

“因此，广大中小投资者也应及时跟上市场的步伐，纠正投资理念，尽量不做寄望于天上掉馅饼，做赌博式操作。”郭树华说。

2019年：5家已退市，10家暂停上市

Wind数据统计显示，截至7月17日，2019年以来，两市已有5只个股退市，10只个股暂停上市，75只个股被实施ST。在5只退市股中，*ST上普主动退市、小天鹅A因被美的集团吸收合并而退市，退市海润、众合退和华泽退均因连续亏损被交易所强制退市。

数据来源：Wind   中国财富网制图

在被暂停上市的10只个股中，除了将于7月19日被暂停上市的*ST毅达，3月份有1只个股被暂停上市，5月份共有7只个股被暂停上市。就原因看，*ST毅达、*ST保千（600074）和*ST龙力（002604）均因最近两年连续亏损，且被会计师事务所出具无法表示意见或否定的审计意见被暂停上市；*ST德奥（002260）因最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值被暂停上市；乐视网（300104）、千山药机（300216）因最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值被暂停上市；金亚科技则因最近三年连续亏损而被暂停上市。

数据来源：Wind   中国财富网制图

“今年以来，两市退市公司的数量快速增加，停牌价基本都在1元以下，但值得注意的是，从前热衷于炒作垃圾股的游资身影却并未在2019年退市的5只个股身上显现，这意味着，市场中的活跃资金也开始警惕垃圾股，逐渐抛弃了炒作垃圾股的行为。”李松泽表示，未来，高风险公司在市场中获得的资金青睐将会越来越少，新股发行和劣股退市同步繁荣才是A股市场的健康生态。

郭树华同样认为，在证券市场不断走向规范、成熟的同时，退市制度的相关规定也将不断细化、日趋严格，并逐渐向注重公司持续经营能力的方向发展。郭树华表示，“未来，A股市场的优胜劣汰机制将会得到进一步推进。”