要闻

    近年来，证监会一直对上市公司信息披露违法行为始终保持执法高压态势。证券日报梳理一下今年以来，证监会针对上市公司信息披露违法行为共开出多少罚单，以及沪深交易所的信披监管举措、数据和专家观点，以飨读者。   

    上市公司信息披露违法违规行为正面临着越来越严格的惩罚。根据《证券日报》记者统计，截至8月2日，今年以来，证监会针对上市公司违法违规行为共开出80张罚单。从这些罚单中可以看出，信息披露违规占比仍然很高，涉及信息披露违规的罚单有30张，占比为37.5%。

    “提高信息披露质量，必须加大行政监管力量，对违法违规行为严查严打。通过立法，从重从严追究信息披露违法行为，加大信息披露的犯罪成本，行政处罚和刑事追究两手都要硬。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《证券日报》记者采访时表示，严格监管信息披露对未来注册制的推行非常重要。

    董登新表示，信息披露是上市公司最基础也是最重要的一项制度。近几年，信息披露的监管质量大幅提升，每年查处的信息披露违法违规行为大幅增加，特别是科创板试点注册制就是以信息披露为核心，在发行审核环节，更加关注发行人信息披露的质量。信息披露质量更是被看做是上市公司质量的标杆。今后推行注册制必须要有严厉的信息披露监管，提高监管的威慑力，这也是有效保护投资者权益，净化资本市场，提升资本市场整体发展水平的重要一环。

    据了解，近年来，证监会一直对上市公司信息披露违法行为始终保持执法高压态势。证监会数据显示，2016年至2018年期间，共处罚上市公司信息披露违法案件170件，罚款金额总计20，161万元，市场禁入人数总计80人次，追责对象涉及董监高、大股东、实际控制人共计1202余人次，共有113名责任人员被处以顶格罚款处罚，向公安机关移送涉嫌犯罪案件19起，对上市公司信息披露违法行为形成强有力震慑。

    7月5日，康得新因涉嫌信息披露违法行为被证监会顶格处罚，主要责任人员还被采取终身证券市场禁入措施。

    “上市公司及大股东必须讲真话，做真账，及时讲话，牢牢守住‘四条底线’，不披露虚假信息，不从事内幕交易，不操纵股票价格，不损害上市公司利益。”证监会表示，将继续加大对上市公司信息披露违法行为的执法力度，净化市场生态，努力提升上市公司质量。

    国信证券高级研究员张立超接受《证券日报》记者采访时表示，当前来看，未及时披露、未如实披露等信息披露违规行为一直是资本市场违规行为的重灾区，主要涉及虚假记载、重大遗漏、误导性陈述、不正当披露等方面。其主要原因在于目前我国证券市场违法成本较低，违法成本和违法收益之间存在极大的不匹配性，加上外部审计机构缺乏独立性，缺少民事赔偿性质的集体诉讼机制，中小投资者难以通过法律手段获得赔付，从而导致信息披露违法违规行为频发。

    因此，张立超建议，可以借鉴海外立法经验，进一步加强信息披露监管和评价，加大对证券违法行为的惩处力度，切实维护广大投资者利益。从法律层面进一步完善针对虚假陈述等证券欺诈行为的事后追责机制，前期让中证中小投资者服务中心承担集体诉讼职责，推广金融法院等专业司法审判机构，畅通民事赔偿机制。

    记者了解到，针对资本市场违法违规成本太低的问题，在法律方面将很快就会有实质性推进。证监会正在会同有关方面，推动尽快修改完善《证券法》《刑法》有关规定，拟对发行人、上市公司及其控股股东、实际控制人信息披露虚假，和会计师事务所、保荐人等中介机构未勤勉尽责等证券违法行为，大幅提高刑期上限和罚款、罚金数额标准，强化民事损害赔偿责任，实施失信联合惩戒，切实提高资本市场违法违规成本。