房产

8月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心首次发布新的LPR。一年期LPR是4.25%，比原来基准利率降了10个BP，比以前老的LPR降了6个BP，五年期以上LPR为4.85%。

新机制下个人房贷利率会不会下降？LPR下降对汇率有没有直接影响，会不会造成贬值压力？中国是否降准、降息？

中国人民银行副行长刘国强、中国银保监会副主席周亮、中国人民银行货币政策司司长孙国峰等接受媒体采访，就大家关心的这些热点问题一一作出回应。

改革LPR为什么选择这个时间节点

1.改革时机已经成熟，大部分银行已建立较完善的贷款定价模型，自主定价能力显著提升。

2.需要依靠改革的活力应对经济下行压力，这就要求我们进一步疏通货币政策传导机制。

3.全球央行进入降息周期。另外，中国的经济没有通缩，而且市场利率已经明显下降，目前已经到了一个基本合理的水平，所以用市场化改革的办法推动，把前期降低的市场利率传导成为降低实体经济信贷利率，这既符合近期的实际情况，也符合国际货币政策变化的总体趋势。

个人房贷利率不会下降

1.对于房地产市场，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，不将房地产作为短期刺激经济的手段，确保差别化住房信贷政策有效实施，保持个人住房贷款利率基本稳定。

2.房贷利率由参考基准利率变为参考LPR，但最后出来的贷款利率水平要保持基本稳定。具体怎么操作，过几天人民银行将会发布关于个人住房贷款利率政策的公告。但是有一点是肯定的，房贷的利率不下降。

各种贷款都要参照LPR

银行贷款原来是参照基准利率，将来是贷款市场报价利率，即LPR，这是全覆盖的，不是说某几种继续参照基准利率，某几种参照新的LPR，而是全覆盖，各种贷款都要参照LPR。

银行收益率会受影响？

可能短期内银行息差会下降，会影响银行的利润。但是从长期看，银行是服务业，银行是依托实体经济的，如果实体经济融资成本下降了，银行的服务对象就增加了，实体经济融资成本下降了、发展好转了，银行信贷不良率就会下来，信贷质量就会提高。这也就是我们希望出现的金融和实体经济良性循环、健康发展，从长期来看都是利好。

中小银行会抬高LPR整体利率水平？

1.改革之前各报价行也在报价，LPR历史时间比较长，不是现在才有的，原来就有。但是报价过程中报价行主要是参考贷款基准利率来报价，因此市场化程度不高。

2.中小银行报价拉动LPR上行的幅度是有限的，因为LPR是报价行根据对最优质客户执行的贷款利率，按照公开市场操作利率，主要指的是MLF利率加点形成的方式来报价。最优质客户是信用比较好、综合贡献度比较大的客户。中小银行对这些优质客户执行的贷款利率水平也是比较低的。

新LPR机制会增加人民币贬值压力？

1.最近人民币汇率波动是市场供求决定的结果，近期由于国际经济形势，贸易摩擦出现了一些新情况，单边主义、贸易保护主义措施，以及对美国向中国加征关税的预期影响了市场供求，进而推动了人民币汇率的波动，这完全是一个市场化的行为。

2.目前人民币对美元汇率中间价、在岸市场汇率、离岸市场汇率已经“三价合一”，表明市场预期总体平稳，这也印证了我们之前说过的，“7”既不是年龄，也不是堤坝。

3.在目前发达经济体货币政策转向宽松的背景下，中国是主要经济体当中唯一的货币政策保持常态的国家，人民币资产的估值仍然偏低，稳定性更强，中国有望成为全球资金的“洼地”，这些都为人民币汇率保持基本稳定提供了根本支撑。

4.这次改革并不涉及市场利率的变化，这次改革的关键词是贷款利率的市场化。因此对人民币汇率没有直接影响。

降准降息还要根据经济增长和物价形势

中国是否降准、降息短期主要看改革（完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制），改革以后看情况，降准、降息都有空间，但是降不降还要根据经济增长和物价形势。