中国财富网讯（李耀威）上周，传媒板块上市公司中报已全部披露完毕。传媒板块营业总收入同比增速为2.03%，继续下滑；归母净利润同比下滑54.76%，扣除乐视网影响后同比利润增速下滑19.6%，剔除2018年底大量传媒公司计提商誉减值影响，传媒板块营收和净利润增速持续走低。
对于传媒板块的中报表现，中泰证券分析，网络游戏和平面媒体在营收增速方面维持稳定，电影动画、整合营销、广播电视均呈现明显下滑，可以看出影视内容行业在资本热潮褪去、政策严监管、资金回收期拉长等多重影响下，上游内容供给出现收缩，下游价格下降，导致营收增速由正转负；广播电视和整合营销则受到广告行业整体影响，增长也基本停滞。从归母净利润角度来看，所有细分板块均呈现下滑态势，仅平面媒体板块勉强支撑。整体来看，传媒板块各方面压力依旧较大，营收、利润增速持续放缓，融资、资金回收等依旧非常困难，行业监管持续趋严，上半年仅有游戏板块中的龙头公司受益于版号放松略有回暖。
中泰证券预计，下半年无论从监管趋势，还是行业基本情况角度，传媒板块整体压力很难得到缓解，建议从相关板块中寻找符合存量市场下龙头占比提升逻辑的标的，以及布局新赛道的个股，自下而上寻找机会。建议投资三个方向：一是游戏板块行业增速略有回暖，建议关注研发型优质标的吉比特、完美世界，二是大众图书具有较强的消费属性，市场稳健增长，建议关注细分品类龙头中信出版、新经典；三是营销方面，建议关注数字营销龙头华扬联众、蓝色光标，持续关注楼宇广告龙头分众传媒。
中金公司则看好三七互娱、分众传媒、中南传媒、南方传媒、凤凰传媒、完美世界、视觉中国、当代明诚，维持“跑赢行业”评级；同时维持光线传媒、中国电影、慈文传媒等“跑赢行业”评级；关注芒果超媒、游族网络、吉比特、中文传媒、山东出版及广电板块。港股及美股看好腾讯音乐、猫眼娱乐、阅文集团、IMAX China。
分享到
