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中国财富网讯（衣韵潼）在经历了“被曝遭警方突击调查”“官微回应传闻不实”“杭州警方坐实涉嫌暴力催收”等连环反转后，10月22日，51信用卡（HK.2051）迎来了一波复牌后的暴涨。

而就在复牌暴涨之前，51信用卡以公告形式再次澄清：集团所有的个人信息收集均有合法用户授权，并不存在未经用户授权非法盗取信息的情况。针对媒体的不实报导及误导性分析，公司保留对相关不实乃至恶意报导进行法律追责的所有权利。

“做做样子的反弹”

10月21日，受“总部遭警方突击调查”消息的影响，下午1点50分，51信用卡发布暂停买卖公告，截至停牌，股价大跌34.32%，一天时间市值蒸发约10亿港元。

22日午间，51信用卡公告将于下午1点复牌，并在复牌后随即出现股价的直线拉升，涨幅一度超过30%。

但值得注意的是，高调的暴涨仅为“昙花一现”，短短几分钟后便开始回落，截至收盘，股价报2.00港元/股，涨幅为12.99%，最新市值23.9亿港元。

对于复牌后莫名“起飞”的股价，普通投资者们纷纷质疑：一开盘就拉高是什么意思？为了更好地逃跑？

川财证券首席投顾李松泽对财富君表示，这的确是一场“做做样子的反弹”。

“这种操作可以说是‘老戏码’了，里面的机构资金、踩雷的短线资金都急于止损。”李松泽指出，今年以来，P2P网贷被卡得很紧，以其为代表的互联网金融发展模式基本上被推翻，“51信用卡仅仅依靠信用卡循环套现管理，支撑不了这么大的市值，更何况信用卡循环套现未来也是央行要管理的方向”。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣分析认为，51信用卡股价一度回升的主要原因，在于公司创始人孙海涛的道歉及相关事情的解释使得事件小幅缓解，还有就是孙海涛所言的现金流预期。

“众所周知，现金流比利润更能反映企业的盈利质量、偿债能力，其数据可能也更为可靠。而很多企业在经营活动中，也常因为现金流出现各种问题，51信用卡也不例外。目前，51信用卡新的财报尚未公布，其现金流是否如企业创始人所言，很值得期待。”郭一鸣说。

网贷寒冬已经开始

需要注意的是，就在51信用卡21日晚间被坐实涉嫌暴力催收的同日，最高法、最高检、公安部、司法部共同出台了《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》（以下简称《意见》），严打非法放贷活动。

《意见》明确，将打击目标锁定社会危害性最为突出的非法高利放贷，定罪量刑时以单次实际年利率超过36%的非法放贷为基准，从非法放贷数额、违法所得数额、非法放贷数量以及所造成的危害后果等几个方面，规定了“情节严重”和“情节特别严重”的具体标准。

“此次，如果51信用卡的经营行为触犯了《意见》，那么公司的经营问题将会变质为刑事案件。而当上市公司的主体涉及到刑事案件，尤其是主营业务都是刑事案件了，那接下来的问责和交易所的停牌、除牌几乎是必然的结果，除此之外，还要再移交相关部门逐级处置。”李松泽说，对于整个网贷行业来说，现在，真正的冬天已经开始了。

郭一鸣指出，在目前金融管理不够完善以及企业自身管理不严格、风控意识不强的背景下，类似于51信用卡的潜在风险还是广泛存在于金融企业之中。而四部门在此时联合出台《意见》，说明管理层也意识到其中存在的诸多问题。

“当前，尤其在网贷行业，类似于51信用卡的行为不少，一旦被确认为‘非法’，不仅是上市公司，整个行业都会有一段难熬的日子。此次借51信用卡事件，完成对网贷领域的全行业反思，具有十分重要的意义。”郭一鸣表示。