要闻

中国证券报

资金面露“紧”色 央行逆回购料重启

截至13日，央行逆回购已连续13个交易日停摆。然而，随着税期高峰和大规模国债缴款将近，资金面出现收紧迹象。分析人士指出，为对冲税期高峰等影响，保障流动性合理充裕，央行或于本周重启逆回购操作。

新老划断 结构性存款谋突围

大多数银行已经开始着手压降假结构性存款产品。所谓“假结构性存款”，就是名为“结构”，但实际上刚性兑付的产品。例如，在期权部分设置了不可执行的行权条件，是银行变相高息揽储的工具。部分受访银行表示，现有“假结构”到期后将不再新发，新发结构性存款将严格执行通知所要求的“按照衍生产品业务管理，具有真实的交易对手和交易行为”。

2900点附近机构以守为攻“科技+消费”成主要方向

8月下旬以来，上证综指整体呈箱体震荡走势，近期20日波动率已处于2018年2月以来的低位。值得注意的是，虽然近两日有所卖出，但北向资金整体买入势头不减，A股ETF本周前两日吸金52亿元。震荡行情下，部分机构以守为攻。若市场明显下跌，前期减仓机构将择机买入。

上海证券报

沪深交易所从严监管ETF股票认购业务

针对近期有上市公司发布股东参与ETF份额认购事宜，沪深交易所13日晚间同时发声，称将严格规范ETF股票认购业务。

具体而言，上市公司股东认购ETF份额使用的股份，计入减持规则规定的减持额度，与该股东通过二级市场减持的股份合并计算，不得超过当期可减持的股份额度。此外，参与主体还需承诺在一定期限内不转让股票认购获得的ETF份额。具体业务开展过程中，上交所采取基金管理人、股东事前承诺，交易所事前、事中检查，事后监管等措施，确保股东认购ETF所用股份数量不超过减持规则规定的减持额度。

法定数字货币“李鬼”横行 央行三度辟谣透露多重信息

目前，中国法定数字货币DC/EP成为金融领域的焦点。央行研发数字货币之际，不少机构也借机炒作，一时间各种“李鬼”层出不穷。央行昨日公告，未发行法定数字货币（DC/EP），也未授权任何资产交易平台进行交易，目前仍处于研究测试过程中。这也是近期央行第三次针对法定数字货币问题进行辟谣。

股权激励新政落地哪些上市央企有望尝鲜？

股权激励尺度加大、拓宽授权、实际收益不再设限、降低业绩考核门槛……随着国务院国资委印发《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》（下称《通知》），一系列激励新规跃入公众视野。

新规已出，哪些央企控股上市公司有望尝鲜？经查询发现，中远海发、冠豪高新、三爱富等10余家央企上市公司此前都曾明确表示将回购股份用于后续股权激励。截至目前，这些公司或正在实施、或已经完成股份回购，但尚未发布股权激励方案。

年末“保壳战”再起 ST公司自救花样百出

临近岁末，“保壳”的话题重启轮回。强烈“求生欲”下，壳公司的资本运作大潮迭起。

最立竿见影的一招，莫过于卖点“家当”。短短一年多时间里，*ST生物便“闪电”实施了对远泰生物54%控股权的买进与卖出，其目的不言自明。公司10月30日披露，拟以9720万元的交易价格，向上海祥腾出售远泰生物54%股权。卖不动汽车的*ST海马则转而卖起了房产。今年以来，公司两次披露了共拟处置401套房产的公告，其中海口365套、上海36套。

甩包袱、引战投、换新主，不少ST公司选择了更为彻底的“刮骨疗毒”。 资不抵债的*ST厦工11月1日公布重整计划，将剥离低效资产，聚焦主营的高端机械制造业。*ST人乐则选择“改旗易帜”。公司11月8日公告，公司控股股东浩明投资与曲江文化协议转让公司股份事宜已完成过户登记。

比起急卖资产、力推重整的主动出击，*ST仰帆颇有几分“得来全不费功夫”的闲适。*ST仰帆11月5日晚公告，公司间接控股股东中天控股将旗下浙江庄辰51%股权无偿赠予公司，该“赠品”的价值为1683.16万元。此次捐赠如能顺利实施，公司2019年将有望实现扭亏。

证券时报

实探深圳“雾谷”：电子烟行业经历生死阵痛

深圳宝安区的沙井、福永两个偏远街道，十几平方公里的街区有600家电子烟生产商，生产全球90%电子烟，是全球名副其实的“雾谷”。如今，“雾谷”像是突然停止了呼吸一样。

国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局11月1日发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，要求各类市场主体不得向未成年人销售电子烟，敦促电商平台关闭电子烟店铺并将电子烟产品下架。

伴随着电子烟订单减少甚至“局部消失”，从品牌商到代工厂，从代工厂到上游供应商，电子烟行业全产业链正经历一场剧烈的生死阵痛。

汇率波动叠加需求下降 信托QDII额度一年半没增长

全球资产配置需求一直驱动着信托公司加速布局海外产品线，然而现实很骨感，信托行业这两年受托境外理财信托业务却“进展缓慢”。自2019年初五矿信托受托境外理财业务（QDII）资格正式获批，成为第25家拿到QDII资格的信托公司之后，今年未有其他公司获得QDII展业资格。与此同时，全行业QDII投资额度自2018年5月份以来没有变更，依然定格在83.10亿美元。

用益信托研究员帅国让表示，各家公司受托境外理财信托业务规模下降，一方面是中美贸易摩擦导致人民币汇率不确定性增加，双向波动幅度扩大，趋势难以研判；另一方面是我国金融市场结构性去杠杆导致境内资金的短期境外配置需求降低。此外，QDII业务的专业性要求相对较高，信托公司缺乏这方面的专业性人才。

得母猪者得天下 温氏牧原正邦加紧“囤种猪”

在猪肉价格大涨的猪年，生猪养殖企业却呈现出另外一种现象：收入在同行中处于第一，市值却并非行业一哥。究其原因，种猪是重要的因素，由于种猪的数量决定后市各家扩产规模，各家上市公司纷纷加入到“留种”的队伍中。

天风证券研报认为，随着上市公司防疫能力的提升，一方面具备较强的母猪繁育能力，另一方面各家公司均在加大三元肥母猪的留存比例，以用于未来能繁母猪的产能扩张；预计各公司能繁母猪存栏有望持续走高，并为各家公司未来出栏高增长奠定基础。（吴芃 整理）