要闻

美国财政部日前公布数据显示，美国国债在今年9月遭到外国持有者的大规模抛售。

其中，日本减持了多达289亿美元的美国国债，创出2000年有数据记录以来单月最大减持规模。

美国国债惨遭抛售之时，全球央行继续买入黄金。中国债券市场亦成为海外投资者新的投资热土。

业内人士指出，“去美元化”浪潮下，中国债券市场有望吸引更多海外投资者参与。

美国国债遭弃？

日本9月减持289亿美元

美国财政部日前公布的数据显示，日本在9月净卖出289亿美元美国国债，持有规模从1.175万亿美元降至1.146万亿美元。

日本是目前美国国债最大的海外买家。即便经过9月大幅减持，日本持有的美国国债规模在外国持有者中仍居首位。

数据显示，从今年5月起，日本持续增持美国国债，6月末持有的美国国债规模增至1.12万亿美元，成为美国国债的最大债权国，此后持续净买入，直至9月。在8月，日本增持了多达439亿美元的美国国债，单月增持规模为2013年以来最大。

前一个月还在大举买入，后一个月就开始疯狂抛售，日本的这一举动耐人寻味。

然而，进一步观察，外国投资者似乎正在纷纷弃美国国债而去。

数据显示，截至9月末，外国投资者持有的美国国债总规模为6.78万亿美元，较上月减少843亿美元，减持规模创下近一阶段的新高。

数据还显示，近三月持有美国国债规模前5的国家或地区中，仅爱尔兰小规模增持了16亿美元，减持正在更广泛地出现。

图片来源：美国财政部官网

全球“央妈”掀起“淘金热”

美国国债惨遭抛售之时，全球央行继续买入黄金。

世界黄金协会数据显示，全球央行在2019年第三季度买入156吨黄金，以今年前三季度的数据计算，9月底各国央行净买入547.5吨黄金，较2018年同期增长12%。而近期活跃的买家包括土耳其、俄罗斯和中国的央行。

第三季度，土耳其的黄金储备增幅最大，增加了71.4吨，达到380吨以上。俄罗斯的黄金储备也在继续增长，继第一季度和第二季度分别增加55.3吨和38.7吨后，第三季度增加了34.9吨。

第三季度中国黄金储备也有所增长，增幅相对温和，为21.8吨。

国家外汇管理局发言人王春英强调了中国对黄金储备的重视，以及黄金在国际储备组合中的多元化作用：“我们从长期和战略的角度出发，根据需要动态调整国际储备组合配置，保障国际储备的安全、流动和保值增值。”

图片来源：世界黄金协会

境外投资者加仓中国债券

中国债券市场正成为海外投资者新的投资热土。

托管数据显示，境外机构投资者持有的中国国债从今年3月份开始持续增长，到7月末突破2万亿元人民币大关。截至10月末，达到2.13万亿元人民币。

资料来源：Wind

中金公司研报指出，综合中债登和上清所债券托管数据来看，2019年10月，境外机构继续增持中国国债。当月境外机构合计增持101亿元中国债券。分品种来看，主要增持国债152亿元，减持34亿元政金债和59亿元同业存单；信用债中，增持中票45亿元，小幅增持3亿元企业债，小幅减持6亿元短融超短融。

申万宏源研报指出，境外机构对债券的配置意愿主要受三方面因素的影响：国内债市收益率水平、中美利差和汇率预期。当国内收益率水平较高，中美利差增大，预期人民币兑美元升值时，境外机构配置的动力会增强，反之亦然。

中金公司研报指出，近期全球央行降息潮持续，且多数新兴市场央行降息幅度超市场预期，中外利差持续维持高位，中美短端利差创出新高。与此同时，美欧增长差边际压缩压制美元，预计后续人民币汇率有望维持稳定甚至小幅升值，从而支撑境外机构对中国债市的需求。