头条

2019年被“二师兄”拱起来的，除了CPI，还有一众上市公司。

继温氏股份、天邦股份、正邦科技年报预喜后，1月14日晚间，牧原股份也预计2019年净利润突破60亿元，同比大增10倍。

风口上的“猪公司”业绩亮眼，二级市场上的股价却显得高处不胜寒。有股民开始预测：“二师兄”价格到头了，“猪票”半年内没有行情了。

真的是这样吗？

牧原股份斩获上市以来最好业绩

1月14日晚，A股生猪养殖龙头牧原股份公告年度业绩，预计2019年全年将实现净利润60亿元至64亿元，较2018年的5.2亿元同比大增1053.38%–1130.28%，创下自上市以来最好表现。

公司表示，年报业绩一飞冲天，主要是受到了非洲猪瘟疫情的持续影响，生猪市场供应形势紧张，整体价格相比上年同期明显上涨。

这话不虚。从2019年9月起，国内生猪出栏均价明显提升，10月一度达到40元/公斤。牧原股份的业绩表现并不让人意外。

根据公司此前披露的生猪销售简报，2019年，牧原股份总计销售生猪1025.33万头。单就12月看，公司销量为82.72万头，销售收入28.16亿元，销售均价30.52元/公斤，较11月环比上涨0.73%。

销售业绩向好，牧原股份在二级市场上的表现也再创新高。数据显示，2019年，公司股价从年初的28.1元/股一路高歌至10月末的103.6元/股，年内累计最大涨幅近269%。截至1月15日收盘，公司市值1977亿元，是A股生猪养殖行业当之无愧的“市值之王”。

“猪公司”组团预喜

除行业市值王牧原股份年报预喜外，各家“猪公司”集体放送出好消息。

1月7日，温氏股份率先披露年报预告，预计2019年实现净利润138.5亿元至143亿元，同比增长249.97%-261.35%，昂首挺进A股“百亿俱乐部”。除温氏股份外，截至1月15日，在已发布2019年年报预告的上市公司中，净利润突破百亿的上市公司仅有邮储银行、贵州茅台、上汽集团3家。

1月11日，主营饲料业务的天邦股份也发布了年报预告，预计实现净利润1.1亿元至1.6亿元，同比增长119.23%-127.97%，业绩扭亏为盈。

公司表示，2019年全年生猪销售243.94万头，同比上升12.43%；由于国内整体生猪产能下降，供应偏紧，销售价格同比上涨约53%，公司生猪养殖业务收入及盈利同比大幅上升，实现扭亏（去年亏损2.93亿元）。

专注钻研生态福利养猪关键技术的正邦科技虽然还未披露年报预告，但根据此前发布的2019年12月生猪销售情况简报，公司全年累计销售生猪578.40万头，同比增长4.41%；累计实现销售收入113.82亿元，同比增长49.25%，业绩也乘着猪带来的东风随之起舞。

年报靓丽，股价却不涨了

风口上的“猪公司”年报可喜，股价却开启了一波下跌潮。

1月15日，牧原股份开盘跳涨4.59%，随后股价一路下行，截至收盘，跌1.24%，收于89.68元/股。

同日，猪产业指数震荡下行，截至收盘，跌0.78%，23只成分股中，17只下跌，只有6只上涨，表现最好的顺鑫农业也只有2.16%的微涨。

纵观大盘，实际上生猪养殖行业在2019年10月起就进入盘整，与扶摇直上的猪肉价格似乎“背道而驰”。公司业绩变好，二级市场的投资者为何反而不敢上车了？

川财证券首席投顾李松泽对财富君表示，近期，国储猪肉投放力度明显加大，不仅对短期猪肉价格产生了一定影响，也使市场对未来猪肉价格的预期更加理性，加之2019年下半年以来各大上市生猪养殖企业加大了能繁母猪和仔猪的投放，因此可以预见8个月后，生猪供应将至少达到紧平衡状态。

“由于猪肉价格带有强烈的周期属性，本轮猪肉价格的周期顶部或已探明，因此上市公司的股价提前出现见顶回落走势也就在情理之中。”李松泽说。

上海财经大学国际银行金融学院期货讲师林洸兴同样表示，生猪养殖企业在2020年仍是大好年，利润可望维持“高预期”，但对股价来说，由于上市公司的2020年业绩不可能再大增数倍，因此股价也无法大幅冲高，2019年亮丽的财报公布，就形成了利多出尽的短期效应。

“不过由于后续企业获利仍十分耀眼，只要有跌幅，就能吸引稳健型资金进场，股价或将有不错的支撑。”林洸兴预计。